灰色地帶：

　　總想與非法集資劃清界限

　　盡管眾籌在美國(guó)已經(jīng)風(fēng)生水起，但在國(guó)內(nèi)，眾籌的發(fā)展卻較慢。

　　艾瑞咨詢互聯(lián)網(wǎng)金融分析師李超表示，像點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)網(wǎng)這種以實(shí)物作為回報(bào)的項(xiàng)目眾籌平臺(tái)，其實(shí)和金融的關(guān)系不大，走的更多是類電商之路。

　　經(jīng)過(guò)兩年的摸索，國(guó)內(nèi)眾籌平臺(tái)也逐漸找到了新的定位。徐驍表示，作為對(duì)接項(xiàng)目和投資方的平臺(tái)，眾籌已經(jīng)成為一個(gè)創(chuàng)意商機(jī)發(fā)布的平臺(tái)，一個(gè)創(chuàng)業(yè)者市場(chǎng)測(cè)試和營(yíng)銷推廣的平臺(tái)。

　　盡管眾籌在美國(guó)已經(jīng)取得合法地位，但在國(guó)內(nèi)， 涉嫌非法集資 始終是懸在眾籌平臺(tái)頭上的 達(dá)摩克利斯之劍 。

　　據(jù)李超介紹，目前眾籌領(lǐng)域開(kāi)始出現(xiàn)不同類型的平臺(tái)，像點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)網(wǎng)這樣的項(xiàng)目眾籌平臺(tái)，大約有十多家;而涉及股權(quán)投資的平臺(tái)也有三五家，但都只是在線上發(fā)布融資需求，線下簽訂投資協(xié)議。各平臺(tái)通過(guò)禁止線上涉及股權(quán)股份或分紅性質(zhì)的資金回報(bào)，巧妙地規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所特邀研究員石龍表示，不像P2P那樣具有個(gè)體之間借貸的天然合法性，和較寬松的法律回旋余地，眾籌模式從一開(kāi)始就觸及國(guó)內(nèi)相關(guān)法律的禁區(qū)，盡管平臺(tái)在回報(bào)形式上做了一些解釋，但其合法性的取得依然較難，目前仍處于灰色地帶。

　　而在眾籌資金流轉(zhuǎn)的過(guò)程中，眾籌網(wǎng)站已經(jīng)涉及資金代管業(yè)務(wù)。按慣例，這需要納入金融監(jiān)管的范疇。

　另外，目前國(guó)內(nèi)缺乏一個(gè)良好的社會(huì)信用和法治環(huán)境，對(duì)于眾籌的發(fā)展也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。石龍表示，在一個(gè)詐騙信息、假貨云集的環(huán)境中，一個(gè)創(chuàng)意想法就可以募集大量資金的籌資模式，對(duì)各路騙子的吸引力不言而喻。項(xiàng)目運(yùn)行得如何?收益多大?這些信息更難以掌握。

　　一家不愿具名的眾籌平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，如果允許股權(quán)投資，那么平臺(tái)就要和項(xiàng)目共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)在騙子多，如果真有騙子拿出設(shè)計(jì)完美的方案，平臺(tái)的審查也不可能杜絕欺詐，萬(wàn)一項(xiàng)目發(fā)起人拿錢跑路，我們平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，投資者也會(huì)不再信任平臺(tái)。