調(diào)結(jié)構(gòu) 轉(zhuǎn)方式 貨幣政策自有底線

　　2014年，中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施 穩(wěn)健的貨幣政策 。央行在其近日發(fā)布的《2013年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中解釋了下階段貨幣政策的總思路：繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持 總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化 的取向，把貨幣政策調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合起來。與此同時(shí)，針對(duì)銀行體系流動(dòng)性這個(gè) 總閘門 ，央行還再次豐富了政策工具。將原流動(dòng)性再貸款進(jìn)一步細(xì)分為流動(dòng)性再貸款和信貸政策支持再貸款。與央行三季度貨幣政策報(bào)告相比，出現(xiàn)了一些細(xì)節(jié)變化，比如增加了調(diào)控的 協(xié)同性 ，這可能是為了增強(qiáng)央行和其他部門的協(xié)同性，包括財(cái)政政策、監(jiān)管等；再如強(qiáng)調(diào)了 流動(dòng)性閘門的調(diào)控和引導(dǎo)作用更加重要 。

　　在信貸政策方面央行也進(jìn)行了政策微調(diào)，體現(xiàn)了一種指導(dǎo)性趨勢(shì)。與以往不同，2014年的信貸政策特別指出了要抓好科技文化金融政策措施落實(shí)工作，開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)需求特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，支持信息消費(fèi)、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，以往幾年的基礎(chǔ)建設(shè)投資信貸和 三農(nóng) 信貸政策也有了微調(diào)，信貸投放靈活而有度。

　　央行對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控正在有條不紊的進(jìn)行，對(duì)于人民幣匯率的此番下跌，早已是預(yù)料之中，完全不必恐慌，央行貨幣政策自有底線。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)教授認(rèn)為，今年以來，市場(chǎng)流動(dòng)性總體性較為充裕的情況下，央行不太希望海外資本過多流入。加上此前人民幣長(zhǎng)期升值導(dǎo)致離岸市場(chǎng)大量投機(jī)資金瘋狂套利，央行有意干預(yù)市場(chǎng)，消除市場(chǎng)對(duì)于人民幣單邊升值的過度期待，打壓投機(jī)，擠出市場(chǎng)中的熱錢。這也是告誡那些套利資金：未來人民幣匯率的走勢(shì)不會(huì)一直是單邊趨勢(shì)，波動(dòng)會(huì)越來越大，迫使其不得不觀望甚至離場(chǎng)，從而達(dá)到 擠水分 的目的。

　　中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚表示： 央行干預(yù)匯率的動(dòng)作符合我們現(xiàn)在的匯率管理制度，現(xiàn)在畢竟是有管理的浮動(dòng)匯率，不完全是市場(chǎng)的匯率，符合我們現(xiàn)在基本面要求 。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示，近期央行主導(dǎo)的人民幣匯率貶值主要就是為了引導(dǎo)人民幣匯率擴(kuò)大雙向波動(dòng)幅度，為即將推出的人民幣匯率波幅放寬做準(zhǔn)備。 人民幣對(duì)美元從中長(zhǎng)期來看仍然會(huì)升值，外界所謂看空或做空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)站不住腳。