中信證券國際化戰(zhàn)略“很受傷”

股市暴跌“內(nèi)鬼”的爆發(fā)，也使得中信證券國際化戰(zhàn)略戛然而止。

10月9日，英國《金融時報》刊登消息稱，倫敦證券交易所準備以11.5億美元的價格向私募股權(quán)集團TA Associates 出售羅素投資（Russell Investments）。這意味著中信證券收購羅素投資的計劃功虧一簣。

羅素投資是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，成立于1936年，在全球的資產(chǎn)管理總額達2468億美元。羅素也是全球僅有的幾家可以提供資本市場研究、管理人研究、投資組合構(gòu)建、投資組合執(zhí)行以及指數(shù)服務(wù)的公司之一。

今年1月，倫交所計劃出售羅素投資，預(yù)期價格14億美元。7月10日，有報道稱，中信集團正在與倫交所集團洽談收購羅素投資,估計成交價格在18億美元左右。溢價高達4億美元，顯示中信志在必得。

業(yè)內(nèi)分析，中信收購羅素投資，是想讓其承擔中信證券海外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。羅素投資擁有強大的研究能力和海外的融資能力，在海外擁有龐大的客戶群，這對中信證券的國際化戰(zhàn)略至關(guān)重要。

翻開中信證券的國際化進程記錄發(fā)現(xiàn)，其海外戰(zhàn)略儼然是一路囧途。

2008年，因美國次貸危機爆發(fā)，中信證券與貝爾斯登合作夭折。中信證券轉(zhuǎn)而與美國投資銀行Evercore Partners在香港成立合資公司，開展中國與海外市場之間的并購咨詢服務(wù)。

2012年，中信收購法國里昂證券，但法國監(jiān)管層將其定性為“銀行控股”而受到政策限制。

2013年8月1日，中信證券曾表示，已完成以12.5億美元從法國農(nóng)業(yè)信貸集團手中收購里昂證券亞太區(qū)市場的交易。但由于中信證券的最終持有人中信集團被定性為銀行控股公司，因此，在美國、歐洲等地中信證券仍無法獲得證券承銷牌照。

長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，中信集團持有中信銀行67.13%股份，也是中信證券的控股股東。

據(jù)了解，根據(jù)美國對銀行控股公司的定義，中信集團被認定為銀行控股公司，而登記為銀行控股公司持股10%或以上的關(guān)聯(lián)公司或者子公司不能開展承銷業(yè)務(wù)。

中信證券將海外資管業(yè)務(wù)的希望寄托在羅素投資身上。同時，為了擺脫銀行控股的定性，中信集團有意減持股份。然而，因為股市劇烈波動，證監(jiān)會發(fā)布不得減持公告，中信證券的計劃落空。

屋漏偏遭連夜雨。因涉嫌內(nèi)幕交易及泄露內(nèi)幕信息，包括總經(jīng)理程博明在內(nèi)的多名高管被查，一定程度上增加了中信證券收購羅素投資的負面影響。

果不其然，9月底，市場上就傳出消息，稱中信證券與倫交所就收購羅素投資的談判破裂。

一券商人士向長江商報記者表示，作為中國券商的龍頭，中信證券國際化戰(zhàn)略顯得較為急迫。收購羅素投資失敗，使得其國際化進程很受傷。