釀酒板塊頹勢不改，今日早間，板塊跌幅超1%。白酒個股跌跌不休，貴州茅臺由于業(yè)績不及預期，開盤跌停，跌至150元附近，市值跌去超百億元。創(chuàng)3年來新低。老板干，沱牌舍得，五糧液大跌超5%。

  酒評網(wǎng)點評茅臺：系列酒大降 被疑只會賣高端

　　8月30日晚間，貴州茅臺發(fā)布2013年中報，報告期內(nèi)，公司上半年共生產(chǎn)茅臺酒及系列產(chǎn)品基酒3.5萬噸；實現(xiàn)營業(yè)收入141.28億元，同比增長6.51%；營業(yè)利潤104億元，同比增長6.1%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤72.48億元，同比增長3.61%，增幅創(chuàng)下公司2001年上市以來新低。值得注意的是，中報披露了上半年上市公司被罰款的金額，其中貴州茅臺和五糧液成為被罰最多的企業(yè)。同時隨著中石油等反腐案件的深入調(diào)查，高端白酒日漸沉淪。

　　茅臺預收賬款暴跌八成 未來業(yè)績有壓力

　　上半年茅臺“保增長”仍然乏力，一向備受關注的預收賬款暴跌83.6%，從年初的51億元減少到8.3億元，這意味著報告期內(nèi)茅臺大約3成收入來自預收賬款的確認。預收賬款暴跌顯示經(jīng)銷商預打款的意愿下降，而茅臺主動加快發(fā)貨速度。當然，“蓄水池”縮水也意味著，未來茅臺的業(yè)績釋放有壓力了。

　　盡管預收款大降，但茅臺酒盈利能力依然強勁。貴州茅臺上半年酒類產(chǎn)品毛利率高達93.4%，同比增加1.39%。

　　上半年，包括五糧液、酒鬼酒、瀘州老酒在內(nèi)的眾多白酒企業(yè)凈利潤增速均出現(xiàn)明顯下滑。券商分析稱，目前市場上白酒明顯供過于求，消化大量庫存需要時間。隨著中秋國慶等消費旺季到來，產(chǎn)品銷售表現(xiàn)有望提升。

　　茅臺系列酒營收下滑超三成 被疑只會賣高端

　　面對高端酒的“嚴冬”，各大酒企目前紛紛加碼中低端。作為行業(yè)“龍頭”的貴州茅臺，近期也不斷對漢醬、仁酒等進行大幅調(diào)價，來發(fā)力“腰部”。

　　高端酒受挫，“腰部”產(chǎn)品成為目前各大酒企的必爭之地。然而，就目前來看，素來在該環(huán)節(jié)較為薄弱的貴州茅臺或面臨著更大的壓力。

　　與瀘州老窖等酒企半年報呈現(xiàn)出來的中低端產(chǎn)品快速增長相比，茅臺的對應成績讓人“大跌眼鏡”。茅臺半年報指出，系列酒上半年營收僅為7.38億元，同比下滑約31.85%。同時，其系列酒的毛利率為72.16%，同比減少了2.72個百分點。

　　據(jù)了解，貴州茅臺報告所指的系列酒主要包括漢醬、仁酒、迎賓和王子酒等。今年以來，茅臺方面也不斷在中低端領域有所動作，希冀搶占“腰部”市場。

　　進入7月，茅臺銷售公司還要求經(jīng)銷商對漢醬和仁酒兩款產(chǎn)品終端銷售價格進行調(diào)整，調(diào)整后的價格為仁酒299元/瓶、漢醬399元/瓶。較此前的799元/瓶，漢醬新價格跌幅達五成。

　　而此次半年報的業(yè)績下滑，或將給茅臺發(fā)力“腰部”的前景蒙上些許陰影。

　　白酒專家張保平則建議，由于其高端酒的市場份額最大，茅臺轉而在競爭更為激烈的中低端市場發(fā)力，就需要對原先的營銷模式做出更多改變，“高端酒有品牌，中低端酒更需要在渠道上做更多努力”，渠道更加下沉，“才能有所作為”。