企業(yè)融資網(wǎng)訊：中國人民銀行行長周小川4月14日在華盛頓出席經(jīng)合組織(OECD)《關(guān)于中小企業(yè)和企業(yè)家融資狀況的報告———OECD打分板》新聞發(fā)布會上發(fā)表致辭，并與OECD秘書長古里亞共同回答了記者的提問。

中小企業(yè)融資仍面臨諸多挑戰(zhàn)
 

自2010年以來，中小企業(yè)融資一直都是G20的重要議題之一。促進(jìn)中小企業(yè)融資有利于實現(xiàn)G20“強勁、可持續(xù)和平衡”的增長目標(biāo)，涉及G20下投資、普惠金融、就業(yè)、稅收、創(chuàng)新和發(fā)展等許多議題。周小川指出，G20領(lǐng)導(dǎo)人歡迎《G20/OECD中小企業(yè)融資高級原則》。該文件還被列為
G20峰會的議定文件，是G20成員國需落實的原則。

“今天發(fā)布的這份報告進(jìn)行了具體國別分析，提出了寶貴的政策建議。這份報告不僅可以豐富G20關(guān)于中小企業(yè)融資問題的討論，還可為G20成員的相關(guān)政策制定提供參考。”周小川表示，中國在接任G20主席國后高度重視中小企業(yè)融資，OECD的文件、打分板、手冊和其他材料具有啟發(fā)作用。

周小川在重點闡釋如何在G20框架下的各項工作中促進(jìn)中小企業(yè)融資時指出，在投資議題下，中小企業(yè)融資工具的多元化備受關(guān)注，希望能推動G20出臺這方面的指南性文件。在普惠金融議題下，則要求普惠金融全球合作伙伴（GPFI）拿出具體計劃，以落實去年G20領(lǐng)導(dǎo)人在安塔利亞通過的《G20中小企業(yè)融資聯(lián)合行動計劃》。
盡管如此，中小企業(yè)融資目www.qyrzw.com 前仍面臨諸多挑戰(zhàn)。正如OECD發(fā)布的報告指出，中小企業(yè)融資往往依賴傳統(tǒng)銀行貸款，但一些國家的中小企業(yè)貸款開始減少，無法滿足中小企業(yè)的融資需求?，F(xiàn)在可致力于發(fā)展傳統(tǒng)融資工具以外的其他融資渠道。

“這份報告中的打分板是一個有用工具，可為G20監(jiān)測金融改革對中小企業(yè)的影響提供幫助。我們愿與OECD合作探討如何最好地使用打分板。”周小川表示。
鼓勵中小企業(yè)通過股權(quán)方式融資
周小川介紹了中國人民銀行在促進(jìn)中國國內(nèi)中小企業(yè)融資方面的一些做法，許多做法與OECD報告的結(jié)論一致，同時也采取了一些具有中國特色的改革措施。
一是靈活運用貨幣政策工具，針對中小企業(yè)貸款占比較高的金融機構(gòu)實行定向降準(zhǔn)。
二是加強信貸政策指導(dǎo)，鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)，尤其是社區(qū)銀行優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加大對中小企業(yè)的貸款投放。國家開發(fā)銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行還在設(shè)法向中小企業(yè)提供資金支持或擔(dān)保。
三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。推動銀行業(yè)金融機構(gòu)擴(kuò)大知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、應(yīng)收賬款等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模。傳統(tǒng)上，只有房地產(chǎn)可用于質(zhì)押，因此中國擴(kuò)大了質(zhì)押范圍。同時積極發(fā)展供應(yīng)鏈融資和創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。
四是擴(kuò)寬中小企業(yè)多元化融資渠道。推出供應(yīng)鏈票據(jù)和定向可轉(zhuǎn)換票據(jù)等適合中小企業(yè)使用的融資工具。
五是加強中小企業(yè)信用體系建設(shè)。完善中小企業(yè)信用信息征集、信用評級和應(yīng)用機制。
六是推動普惠金融和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。中小企業(yè)是當(dāng)前普惠金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的重點服務(wù)對象。
“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，但也存在不少問題，我們需要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。”周小川同時表示。
周小川指出，雖然中國在中小企業(yè)融資方面取得了進(jìn)展，但也存在一些不足。首先是缺乏足夠的中小型金融機構(gòu)，特別是基層的社區(qū)銀行。其次，雖然已在信用信息數(shù)據(jù)庫建設(shè)方面取得巨大進(jìn)展，但仍需努力建立高水平的信用評級體系。第三，中國仍是發(fā)展中國家，國民財富尚未充分積累，缺乏足夠的有效抵押品，應(yīng)鼓勵新的中小企業(yè)通過股權(quán)方式進(jìn)行融資，眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融股權(quán)融資形式取得發(fā)展但仍處于初級階段。
周小川表示，下一步會與G20成員國以及國際組織合作，推動G20以及國際社會更密切地關(guān)注中小企業(yè)融資問題，讓中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮更重要的作用。
大力發(fā)展股權(quán)融資以降低杠桿率
對于中國公司部門的債務(wù)累積問題，周小川表示，中國公司部門總體杠桿率比較高，傳統(tǒng)企業(yè)仍然處在改革和轉(zhuǎn)型階段，需要降低杠桿率，但中小企業(yè)獲得銀行資源相對較難，所以要增加對中小企業(yè)的融資。
在解釋中國公司部門高杠桿的原因時，周小川提到，在經(jīng)濟(jì)改革之前中國所有的大型企業(yè)都是國有，但這些企業(yè)并非都由財政提供的資本金，而是向銀行體系大量借貸。80-90年代，這些企業(yè)雖然進(jìn)行了公司化改革，但一般只有很少的資本金，如5%-10%左右，其他的資金都來自于銀行貸款，因此杠桿率比較高。這種現(xiàn)象在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體中比較常見，比如中東歐和中亞。
此外，周小川指出，中國的儲蓄率較高，去年為46%。雖然中國在大力鼓勵消費，但這種變化是漸進(jìn)式的。從整個國家的情況看，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方面有很多的存款，與之相對應(yīng)必然有很多的貸款。如果將儲蓄率達(dá)到46%的中國與一個儲蓄率為23%的國家相比較，杠桿率可能相差一倍。
周小川還強調(diào)，需要大力發(fā)展股權(quán)融資。中國的證券市場發(fā)展時間比較短，還不成熟。儲蓄只有一小部分進(jìn)入股市，還有一小部分進(jìn)入了保險業(yè)，但大部分還留在傳統(tǒng)的銀行業(yè)。
“高杠桿同時意味著高風(fēng)險，貸款發(fā)得多，不良貸款可能也相對較多，尤其是在經(jīng)濟(jì)形勢不好的時候，因此我們希望通過改革和發(fā)展，逐步改善這種現(xiàn)象。”周小川表示。
對于債轉(zhuǎn)股，周小川表示主要是針對杠桿率比較高的公司，并不是針對特定規(guī)?；虍a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的某一類企業(yè)。
“大型企業(yè)借貸比較多，杠桿率自然也比較高。而這些大企業(yè)既有上市公司，也有未上市的混合所有制企業(yè)，也包括一些民營企業(yè)。”周小川表示這一政策對這些企業(yè)都適用，可以幫助降低杠桿率。
此外周小川表示，降低存在過剩產(chǎn)能部門的杠桿率也是債轉(zhuǎn)股的政策目的之一。對于中小企業(yè)的杠桿率，周小川表示，中小企業(yè)因為沒有過度貸款，因此杠桿率不算高。
將小型社區(qū)金融機構(gòu)置于有效監(jiān)管之下
在回答關(guān)于中國地下錢莊的問題時，OECD秘書長古里亞指出，很長時間以來，發(fā)展中國家中小企業(yè)通過錢莊融資是非常傳統(tǒng)的做法，問題是在中國每天有成千上萬的企業(yè)注冊，但不能隨意創(chuàng)立新的銀行機構(gòu)。從資產(chǎn)負(fù)債表來看，銀行的債務(wù)是老百姓的存款，如不能很好地進(jìn)行金融監(jiān)管，老百姓將遭受損失。

“現(xiàn)在的融資方式可謂形式多樣，包括小額貸款、批發(fā)融資，所有這些都要求金融體系足夠穩(wěn)健、監(jiān)管有效、金融機構(gòu)資本充足。有些金融機構(gòu)雖然很小，但也必須保持穩(wěn)定，否則如果局勢失去控制，最終很有可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生難以想象的影響。”古里亞強調(diào)，不能以規(guī)模經(jīng)濟(jì)或其他名義繼續(xù)發(fā)展不受監(jiān)管的地下錢莊。
周小川補充道，一個世紀(jì)以前的交通、電信業(yè)不發(fā)達(dá)，所以當(dāng)時信貸生意主要服務(wù)于本地客戶，借款人的商品和服務(wù)也主要用于當(dāng)?shù)?。而現(xiàn)在金融機構(gòu)可以通過互聯(lián)網(wǎng)www.qyrzw.com 從全國融資，其支付也遍及全國，甚至還會參與到國際貿(mào)易中，因此資產(chǎn)負(fù)債表涉及范圍比以前要寬泛得多。
“在這種情況下，即便是一個小型金融機構(gòu)也可能引發(fā)大問題，因為它會導(dǎo)致金融風(fēng)險在機構(gòu)之間的鏈?zhǔn)絺鲗?dǎo)。所以，我們當(dāng)前更需要小型社區(qū)金融機構(gòu)，而且應(yīng)當(dāng)將其置于嚴(yán)格有效的監(jiān)管之下，包括建立資本充足要求和信息披露等監(jiān)管規(guī)則。”周小川表示。

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