本文作者 莫開偉 中國不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟金融與法律研究院 研究員

北京時間周一上午7:00，芝加哥期權交易所(Cboe)比特幣期貨上線交易，比特幣正式迎來走進華爾街的里程碑時刻（12月11日華爾街見聞）。

從交易情況看，比特幣期貨從11日晨上線之時起，近月合約開盤價1.5萬美元，隨后快速上漲，期間兩次觸發(fā)熔斷。周末一度跌至1.3萬美元下方的比特幣現(xiàn)貨，也在期貨交易啟動后五分鐘內(nèi)大漲8%，當前已升至1.6萬美元上方。明年1月到期的比特幣期貨合約開盤報15000美元，隨后快速上漲，期間兩次觸發(fā)熔斷。當前報價18320美元，成交量為1846手。這表明全世界投資者參與比特幣交易活動依然十分活躍，也預示著全世界投資者對比特幣的發(fā)展前景相當看好。

比特幣期貨在全世界各國一片爭議及質(zhì)疑聲中、甚至在一些國家的打擊下終于正式上市，確實具有金融里程牌意義：

首先，比特幣作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，不管金融監(jiān)管當局是否認同，只要它具有真實的、充當世界貨幣媒體的功能，也即互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)字功能，最終都會得到廣大投資者的認可，這是不依任何國家及其監(jiān)管當局的意志為轉(zhuǎn)移的。各國監(jiān)管當局只有正視它，及時出臺相應法規(guī)予以正確引導，將其引向有利于投資者的健康軌道才是正途，才是符合全世界廣大投資者根本利益的正確之舉。試圖通過行政手段予以打壓或全面禁封既做不到、也是不可能的事情，更是逆金融創(chuàng)新潮流而動的“愚蠢”之舉。

其次，誰先意識到并重視互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字的重要性，以包容、開明態(tài)度看待數(shù)字貨幣的創(chuàng)新，為其發(fā)展提供比較適宜的場所，為國家經(jīng)濟金融發(fā)展取其所需、發(fā)揮其所長，不僅有利于比特幣的健康、順利成長和發(fā)育完善，也會為經(jīng)濟金融發(fā)展帶來更多的機會，造福實體經(jīng)濟和廣大投資者。若不全面審視和綜合評價，不采用一分為二的辯證態(tài)度看待比特幣及其他互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字貨幣，只看到其存在的問題對傳統(tǒng)金融帶來沖擊的一面，試圖通過制訂強力行政禁令抑制互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字貨幣在全世界范圍內(nèi)的“流通”及承載相應的保值增值投資功能，其實都是在開金融創(chuàng)新歷史的“倒車”，對金融創(chuàng)新及金融經(jīng)濟的發(fā)展都將是有百害而無一利的。在這方面，美國政府及其監(jiān)管當局的開明包容態(tài)度，為比特幣期貨提供一個正式場所，讓比特幣成為投資者自由參與的競技場，確實值得世界各界政府的效仿和學習。

再次，要正視比特幣價格上漲的趨勢，全世界各界政府及其監(jiān)管當局應加強聯(lián)系、溝通與協(xié)作，在對待比特幣上應采取一致的、相對寬松的監(jiān)管標準，為比特幣在世界各界金融交易中發(fā)揮更多的作用創(chuàng)造有利條件。今年以來，比特幣價格持續(xù)飛漲，市值也接連超過奈飛、大摩、高盛、迪士尼、通用電氣等知名上市公司的市值。CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，比特幣最新總市值已達2620億美元。從比特幣價格飛漲的趨勢看，盡管可能會存在人為操縱的價格泡沫嫌疑，但其為全世界投資者所看好、所追棒應是不爭的事實。為此，要想讓比特幣在全世界金融活動中充當更重要的“角色”，為投資者提供更理想的投資保值增值渠道，全世界各界有必要加強聯(lián)系與協(xié)作，在對待比特幣上應實施相對寬松、包容的監(jiān)管政策，通過制訂相關法規(guī)，為比特幣發(fā)展提供適宜的環(huán)境，讓投資者能夠有效參與進去，并讓比特幣成為正規(guī)的金融投資渠道，解決一些投資者投資渠道狹窄的“痛點”。

筆者最后想說的是，美國政府也不宜過分倉促推出比特幣期貨產(chǎn)品，應在做好充分透明和接收公眾意見的基礎上，再擇機推出比特幣期貨產(chǎn)品，達到“一炮打響”的效果。從目前看應解決兩個現(xiàn)實難題：一是夯實比特幣期貨交易基礎，防止比特幣一天交易動輒上千美元的波幅及多次熔斷的現(xiàn)象發(fā)生，CME和Cboe都應對比特幣期貨交易及時研究設置科學的熔斷機制，為比特幣更快、更好地走入現(xiàn)實投資奠定好基礎。二是盡快研究好比特幣相應的期貨產(chǎn)品，以便正式掛牌交易，讓比特幣期貨交易從紙上合約付諸到現(xiàn)實交易，讓投資者正式入場交易，給全世界廣大投資者一個滿意的金融投資“紅包”。

• 比特幣期貨上線首日熔斷三次 美國監(jiān)管機構(gòu)提示風險
• 比特幣期貨首秀觸發(fā)兩次熔斷 做空力量逼近
• 比特幣期貨上市首日觸發(fā)熔斷 暫停交易兩分鐘
• 比特幣期貨正式上市 比特幣價格漲6%至16299美元
• 比特幣期貨周日登場 高盛搶先參一腳
• 比特幣期貨會崩潰還是刺激比特幣的價格？
• 比特幣期貨周日即將推出 這一點你需要注意
• 美國比特幣期貨上市在即 價格走勢陷劇烈波動
• 高盛計劃為客戶提供比特幣期貨交易服務
• 比特幣期貨交易模式分析