在今年的比特幣狂潮中，一些比特幣擁躉提出其價(jià)格有可能在目前基礎(chǔ)上翻倍的推理論斷。遺憾的是，對(duì)比特幣持有者來說，這種說法在兩個(gè)重要的方面站不住腳。

　　這些比特幣的支持者稱，鑒于比特幣的各種優(yōu)勢(如降低交易成本、減少結(jié)算時(shí)間，同時(shí)保護(hù)隱私、防止政府對(duì)其貶值)，部分全球商業(yè)活動(dòng)最終將以比特幣結(jié)算。

　　支持者們表示，由于最終只會(huì)發(fā)行2,100萬枚比特幣，就從根本上杜絕了比特幣被貶值的可能性，所以即便最終通過比特幣結(jié)算的全球商業(yè)活動(dòng)占比很小，比特幣的價(jià)格也應(yīng)會(huì)上漲。

　　根據(jù)CIA World Factbook的數(shù)據(jù)，2016年按廣義貨幣供應(yīng)量(M2)衡量的全球貨幣供應(yīng)量為79.5萬億美元。如果其中的1%以比特幣形式持有，那么除以2,100萬將得出每枚比特幣價(jià)值約38,000美元，較目前的約18,500美元高出逾一倍。

　　這雖然是一種大概的算法，但顯示了一些老道的比特幣持有者認(rèn)為比特幣價(jià)格還有上漲空間的理由。按照這種推理，如果2%的全球M2以比特幣持有，則意味著比特幣的價(jià)格將達(dá)到76,000美元，以此類推，比特幣所占M2比例越高，其價(jià)格上漲空間越大。

　　這種觀點(diǎn)存在兩大問題。雖然支撐比特幣的區(qū)塊鏈技術(shù)通過消除中間環(huán)節(jié)有可能使得交易更加順暢無阻，但按照目前的設(shè)計(jì)，比特幣無法兌現(xiàn)這種期望。處理比特幣交易所需的巨大計(jì)算能力正在造成結(jié)算延遲和大量電力消耗，有時(shí)還導(dǎo)致交易費(fèi)用高企。

　　第二個(gè)問題是，盡管比特幣供應(yīng)規(guī)模有上限，但與之競爭的各種加密貨幣的總供應(yīng)量是無限的。希望解決比特幣所存在的一些問題的競爭性貨幣已開始搶占市場份額。其中包括比特幣現(xiàn)金(Bitcoin Cash)和萊特幣(litecoin)。比特幣現(xiàn)金由比特幣圈內(nèi)一個(gè)持不同意見的派別創(chuàng)造，這個(gè)派別希望實(shí)現(xiàn)更快的處理速度。萊特幣對(duì)挖礦者使用另外一種更簡單、對(duì)計(jì)算能力要求更低的算法。

　　銀行和其他金融機(jī)構(gòu)注意到了區(qū)塊鏈技術(shù)可能帶來的破壞性影響，并且正努力在不使用比特幣或任何其他加密貨幣的情況下對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)加以利用。未來全球商業(yè)的部分領(lǐng)域肯定會(huì)通過區(qū)塊鏈進(jìn)行結(jié)算，但這部分交易可能由銀行和政府機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)盟控制。

　　這仍可能留下一定的空間，使一些交易能夠以獨(dú)立于銀行之外的加密貨幣進(jìn)行結(jié)算，但現(xiàn)在還很難說具體是哪些貨幣。沒人能夠保證一種變革性技術(shù)的最早版本將控制最終的市場，看看Netscape和AltaVista就知道了。

　　押注特定的加密貨幣，特別是一種存在缺陷的早期加密貨幣，仍存在很大的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)。在2018年即將來臨之際，比特幣投資者需牢記這一點(diǎn)。