貨幣體系在經(jīng)歷了21世紀(jì)最大的金融危機后就開始飽受民眾的批評。央行為了挽回經(jīng)濟危機后萎靡的經(jīng)濟活動和讓GDP保持增速所進行的大量貨幣超發(fā)政策更是讓中產(chǎn)階級的資產(chǎn)嚴(yán)重貶值。由此，一場貨幣制度的反思和革命正在悄然展開。其中，比特幣和黃金正是其中的代表。

首先，傳統(tǒng)意義上來說，貨幣的背后代表著一個國家的信譽。當(dāng)國家的各方面實力增長，則貨幣的信用度提升，最典型的例子莫過于美元，擁有世界最強實力的國家最為后盾的美元擁有著近乎無限的信用度，因為誰都不用擔(dān)心美國突然垮臺美元變成廢紙。

另一方面，若國家特別弱小或者正在經(jīng)歷全面戰(zhàn)爭（國家有滅亡的可能性）時，貨幣體系就會發(fā)生崩潰，貨幣本身的信用度正在不斷萎縮，這時候就會引發(fā)極為嚴(yán)重的通脹問題。這一點圖表家在此前的DATA TALKS中已經(jīng)用數(shù)據(jù)證明過。

所以，當(dāng)民眾信任某個貨幣時，生產(chǎn)產(chǎn)生的價值就會被人轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)囤積，可以用“現(xiàn)金為王”來形容。當(dāng)民眾不信任某項貨幣時，法定貨幣會被迅速轉(zhuǎn)化成地產(chǎn)，黃金類保值資產(chǎn)用以規(guī)避風(fēng)險。

在當(dāng)前央行肆意超發(fā)貨幣，屢屢進行極度寬松的狀況下。普通民眾和投資者對于法定貨幣的信心已經(jīng)開始下降，這也是21世紀(jì)后黃金持續(xù)上漲的理由之一。從黃金白銀比的走勢可以看出，同為貴金屬的黃金在2017的走勢要遠強于白銀，這可能是因為大量投資者把現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為更具保值性質(zhì)的黃金身上。

同樣，目前比特幣極為強勢也是因為它被視作為法定貨幣最佳的取代者。投資者可能會譴責(zé)比特幣繁榮帶來的數(shù)十億美元的資本消耗（生產(chǎn)過程中的消耗）和嚴(yán)重的泡沫，但不得不承認目前的框架下比特幣的概念確實是法定貨幣最優(yōu)的替代選擇，甚至優(yōu)于黃金。

比特幣最吸引人的概念在于核心的區(qū)塊鏈技術(shù)，這一點目前在國內(nèi)也被炒的火熱。簡單的來說，區(qū)塊鏈技術(shù)可以保證像比特幣這樣的電子貨幣無法肆意被修改或者超發(fā)——即便動用國家機器也是如此，這直接就一口氣解決了信任的問題，從而使其可以成為紙質(zhì)貨幣的最佳替代品。

反過來，黃金事實上也具有不可篡改性，但由于其體積過于龐大導(dǎo)致攜帶困難，黃金是不太可能再次成為法定貨幣的替代品。但是，值得注意的是，單純從投資保值的角度來看，目前投資黃金肯定是要比投資泡沫嚴(yán)重的比特幣劃算多了。

綜合來看，在傳統(tǒng)貨幣信任危機的當(dāng)下，通過區(qū)塊鏈技術(shù)誕生的比特幣未來中期內(nèi)仍然將會是市場的熱點，但目前顯然泡沫過于嚴(yán)重，做多投資的風(fēng)險過大。從保值和長期投資的角度來考慮，黃金仍然是投資者首選的標(biāo)的之一。