知名對(duì)沖基金對(duì)比特幣的關(guān)注都很少。但比特幣期貨交易的推出以及價(jià)格大漲已經(jīng)促使一些大型公司考慮現(xiàn)在是否應(yīng)該入市。

這些基金看重的是獲利機(jī)會(huì)，無(wú)論是通過(guò)買(mǎi)入比特幣或其他加密貨幣，還是通過(guò)做空這些加密貨幣。比特幣交易本已震蕩不定，對(duì)沖基金入市可能導(dǎo)致震蕩加劇。

知情人士稱，一個(gè)多月前，Quantbot Technologies以及知名投資者Steven Cohen旗下Cubist Systematic Strategies等公司的高管舉行午餐會(huì)，討論從加密貨幣交易中獲利的方式。Quantbot Technologies為Steven Schonfeld的Schonfeld Strategic Advisors管理逾30億美元的資產(chǎn)。

現(xiàn)在Quantbot以及其他公司表示，他們正在弄清如何才能從比特幣中獲利。Quantbot聯(lián)合創(chuàng)始人Michael Botlo稱，比特幣期貨推出后，比特幣變得更有趣，入市壁壘已經(jīng)降低。Botlo還稱，近期不會(huì)有任何計(jì)劃，但一旦入市，可能會(huì)很快。

一些大型公司和知名投資者已進(jìn)入比特幣市場(chǎng)。管理著逾60億美元對(duì)沖基金、共同基金和其他產(chǎn)品的公司Horizon Kinetics LLC已表示，最近買(mǎi)入了比特幣和其他加密貨幣，該公司稱自身關(guān)注價(jià)值并厭惡風(fēng)險(xiǎn)。該公司還認(rèn)為，股票和債券估值已經(jīng)很高，而比特幣價(jià)格仍有巨大的上行空間。這是該公司買(mǎi)進(jìn)比特幣的理由之一。

Horizon董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行長(zhǎng)Murray Stahl最近在給客戶的研究報(bào)告中寫(xiě)道，從歷史和社會(huì)學(xué)角度來(lái)講，比特幣是獨(dú)一無(wú)二的新興資產(chǎn)類別，如果比特幣被接受的話，將改變社會(huì)，而在那之前比特幣將具有巨大的價(jià)值；全球市場(chǎng)政策已推動(dòng)所有資產(chǎn)價(jià)格攀升，而加密貨幣只不過(guò)是對(duì)這些政策的一個(gè)反應(yīng)。

據(jù)知情人士透露，包括Ellington Management Group在內(nèi)的其他一些知名基金正密切關(guān)注加密貨幣交易情況，但尚未做出跟進(jìn)決定。Ellington管理著65億美元資產(chǎn)，專注于債務(wù)投資。

Ellington系統(tǒng)策略主管Rasheed Sabar在最近分發(fā)給該公司投資者的白皮書(shū)報(bào)告中指出，加密貨幣能夠用來(lái)應(yīng)對(duì)高通脹和資本管控；在下一場(chǎng)危機(jī)中，加密貨幣也許可以證明自己是安全資產(chǎn)。Sabar表示，可以把加密貨幣視為一種保險(xiǎn)單，用來(lái)應(yīng)對(duì)全球低信任狀態(tài)，但是話說(shuō)回來(lái)，加密貨幣的上漲也許過(guò)快過(guò)猛了。

從芝加哥數(shù)據(jù)公司HFR編制的一只指數(shù)追蹤的信息來(lái)看，目前已經(jīng)有大約20家基金完全或主要從事加密貨幣交易。這20家基金資產(chǎn)規(guī)模總計(jì)約20億美元。這表明從事比特幣交易的基金大多是中小型基金，不過(guò)HFR總裁Kenneth Heinz稱，到2018年第一季度，參與加密貨幣交易的基金數(shù)量可能會(huì)增加一倍。一些對(duì)沖基金經(jīng)理在傳統(tǒng)投資領(lǐng)域遭受損失之后，對(duì)比特幣的熱情升溫。2015年，Michael Novogratz在遭受損失后宣布離開(kāi)Fortress Investment Group，一年多來(lái)，他一直是很活躍的比特幣投資者。

上周，John Burbank旗下Passport Capital在一封致投資者信中說(shuō)，將關(guān)閉主要的基金；知情人士稱，Passport將推出專注于交易加密貨幣的新部門(mén)。Passport Capital多年來(lái)一直在困境中掙扎，客戶不斷流失。在一些大型投資者看來(lái)，芝商所(CME Group, CME)和Cboe Global Markets Inc.推出比特幣期貨提升了比特幣的合法性，盡管到目前為止比特幣期貨交易量相比現(xiàn)貨交易量仍然較小。

Horizon的Stahl表示，如果比特幣期貨風(fēng)行起來(lái)，比特幣就會(huì)成為制度化的可交易證券，而不僅僅是小眾邊緣概念。期貨交易還讓大型投資者有了做空比特幣的潛在方式，而之前要做到這一點(diǎn)并非易事。不過(guò)，大型基金對(duì)比特幣產(chǎn)生新的興趣到底是會(huì)推動(dòng)比特幣上漲，還是導(dǎo)致急劇回調(diào)，這個(gè)問(wèn)題并無(wú)定論。有時(shí)市場(chǎng)會(huì)一直上漲，直到成熟的投資者有機(jī)會(huì)展開(kāi)做空交易。

回顧2000年，當(dāng)時(shí)有足夠多的科技公司額外發(fā)行了股票，讓空頭有了做空這些高價(jià)股所必需的流動(dòng)性，納斯達(dá)克市場(chǎng)隨后開(kāi)始下挫。一些大型投資者仍在觀望等待。例如，據(jù)知情人士說(shuō)，Cubist及其姐妹公司Point72 Asset Management已決定暫不交易比特幣或比特幣期貨，而是等相關(guān)品種的交易再積累一段時(shí)間再說(shuō)。另一些投資者則表示，他們會(huì)等到比特幣期貨的流動(dòng)性足以支撐大額交易時(shí)再出手。

總部位于英國(guó)劍橋的Cantab是一家管理40億美元資產(chǎn)的量子基金公司，該公司研究比特幣交易和區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)一年有余。不過(guò)公司創(chuàng)始人Ewan Kirk表示，Cantab會(huì)繼續(xù)觀望，直到比特幣期貨的交易量足以確保Cantab能輕松管理頭寸。他還希望其他交易異常現(xiàn)象能夠消失，并稱：芝商所合約存在一些技術(shù)問(wèn)題，可能使合約交割不夠可靠和透明。他指出，從多個(gè)交易平臺(tái)價(jià)格差異巨大可以明顯看出，現(xiàn)在的比特幣市場(chǎng)有點(diǎn)像以前美國(guó)荒蠻的大西部。

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