在《“十三五”國家信息化規(guī)劃》中，區(qū)塊鏈與量子通信、人工智能、虛擬現(xiàn)實、大數(shù)據(jù)認知分析、無人駕駛交通工具等技術(shù)同列我國“十三五”期間的“重大任務(wù)和重點工程”，截至2016年底，全世界有近500家區(qū)域鏈初創(chuàng)公司，吸引了總額達到18億美元的融資資金，復(fù)合增長率達到了547%。那什么是區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈如果融資？區(qū)塊鏈找投資機構(gòu)？

　　而區(qū)塊鏈的發(fā)展也帶熱了ICO，讓ICO成為當(dāng)下最流行的投資方式之一。這種方式主要是數(shù)字貨幣和區(qū)域鏈項目向早期愛好者出售項目代幣，項目團隊然后將通過ICO獲取的資金用于開發(fā)和拓展市場。ICO模式的出現(xiàn)絕非偶然，而是科技發(fā)展的必然。ICO目前大多用于數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈項目，也有嘗試在證券等其他領(lǐng)域進行。所以目前很多投資人和投資機構(gòu)整日都在談?wù)搮^(qū)塊鏈和ICO，但是更多人也許還不了解時下被炒的火熱的區(qū)塊鏈和ICO到底是什么？

什么是區(qū)塊鏈
 

　　區(qū)塊鏈又稱分布式賬本，是一種互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫技術(shù)。這項技術(shù)之所以頗具吸引力，是因為它可以通過更加安全、透明和有效的方式來轉(zhuǎn)移資金和追蹤交易。由于一些行業(yè)缺乏值得信賴的中央機構(gòu)，分布式賬本往往會成為最具吸引力的記錄存儲模式。

　　區(qū)塊鏈技術(shù)最初指的是用于存儲和記錄所有比特幣交易的數(shù)據(jù)庫。與銀行和其他金融機構(gòu)目前使用的財務(wù)賬本和數(shù)據(jù)庫不同，區(qū)塊鏈技術(shù)并不是由單一的公司或政府負責(zé)更新和維護的，而是由整個網(wǎng)絡(luò)的用戶共同運營。這一點與維基百科相似，它是一個分布式儲存的數(shù)據(jù)塊，每一個塊上面都會包含一整條區(qū)塊鏈的信息。這也就決定了區(qū)塊鏈可以在沒有可信第三方的條件下，解決兩個陌生人之間如何建立信任機制的問題。要解決陌生人之間的信任，首先得解決信息或合約的特性，以此對應(yīng)區(qū)塊鏈的幾大解決方案：

隨時提取——去中心化特性
不可偽造——集體維護監(jiān)督
不可撤銷——開源及匿名性
可驗證性——可分數(shù)據(jù)存儲

　　由于區(qū)塊鏈不可篡改的特性，在眾多區(qū)塊鏈組織和公司的共同努力下，互聯(lián)網(wǎng)將逐步從中心化的信任進化到由算法、數(shù)據(jù)為核心的去中心化信任。隨著中心化的信任中介被逐漸削弱和替代，互聯(lián)網(wǎng)的運作方式將被以區(qū)塊鏈為代表的系統(tǒng)所改變。因此，區(qū)塊鏈不僅是一種技術(shù)，更是一個關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)進化的故事，盡管這個故事還有些遙遠，但它已經(jīng)有了萌芽和初步的發(fā)展。

什么是ICO

ICO全稱Initial Coin Offering，是數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈社區(qū)的產(chǎn)物，至今為止沒有一個正式定義，一般稱之為原始幣發(fā)行。ICO源自于IPO，即“首次公開發(fā)行”，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式，ICO與之非常類似，只不過發(fā)行的不是股票而是數(shù)字幣，一般稱之為代幣（Token）。截止到9月中旬，2016年區(qū)塊鏈的融資總額已經(jīng)達到4.2億美元，為區(qū)塊鏈發(fā)展注入了強大的活力。

區(qū)塊鏈ICO有如下幾個特點：

1、全球投資者均可參與。

2、整個過程透明公正，且不可篡改。

3、產(chǎn)生一種新的公司治理方式，即全民自治。股權(quán)分散全球的代幣持有者可以通過投票的方式?jīng)Q定某個提案是否通過，而區(qū)塊鏈保證了這一過程的公正和透明。

ICO為什么這么火

　　“市場火爆”，用這四個字描述了ICO的現(xiàn)況。而相較于傳統(tǒng)意義上的IPO，ICO目前尚不需要經(jīng)過證監(jiān)會的監(jiān)管審查，具有可以縮短投融資鏈、降低投融資門檻、流動性佳、全球性投資等優(yōu)勢。ICO的優(yōu)點很多，它可以讓項目在最開始階段就面對投資者，極大降低投融資雙方的投資門檻;其次是開源軟件盈利，這能讓更多人參與到開源軟件的開發(fā)當(dāng)中;再者，數(shù)字貨幣在每一分鐘都可以進行交易，這會讓投資者持有的份額具有良好的流動性;最主要的，基于數(shù)字貨幣特性，ICO可以匯集全球投資者的資金。同時，為了保證該區(qū)塊鏈系統(tǒng)的可靠程度，必須將超過50%以上數(shù)字貨幣發(fā)布出去，并證明不是由創(chuàng)始團隊所持有。

創(chuàng)業(yè)團隊選擇ICO的優(yōu)勢何在？

　　創(chuàng)業(yè)團隊選擇ICO也是基于對自己有利的考慮。首先，專業(yè)機構(gòu)投資是要看交易量的，如果沒有交易量，不論是種子輪,pre-A 還是A輪，VC對投資條款清單談判時會更加有主導(dǎo)地位，導(dǎo)致初創(chuàng)公司給出太多原始股份，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓的不好，而且給董事會席位，會打擊創(chuàng)始人的對自己事業(yè)的專注性。而區(qū)塊鏈項目給予了去中心化服務(wù)和和去中心化平臺類公司的一個機會，能夠直接將未來的代幣作為產(chǎn)品出售給早期看好和支持項目的人，同時創(chuàng)業(yè)團隊和早期支持人可以得到充足的現(xiàn)金流，而并不要給出任何股份和董事會席位。

其次，虛擬幣融資隨著用戶增加，虛擬幣的價值也升值。用戶越多，對虛擬幣的需求越高，而且一般代幣的供應(yīng)量是固定的，需求大于供給，價格就會漲，比靠分紅的股權(quán)更容易升值。

最后，ICO投資者同時也是用戶，是免費的推廣人。

區(qū)塊鏈ICO勢頭迅猛，是喜是憂？

　　上文提及，ICO與IPO具有一定形式上的相似性，但究其實質(zhì)，ICO發(fā)行的不是股票而是數(shù)字貨幣，一般稱之為代幣，區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司以眾籌的方式，交換比特幣、以太幣等主流數(shù)字貨幣，以達到融資創(chuàng)業(yè)目的。雖然代幣并不代表公司股權(quán)或公司債權(quán)，但其價值在于一來代幣可以驅(qū)動公司開發(fā)的應(yīng)用程序，二來代幣總發(fā)行量有算法約束。如果公司的應(yīng)用程序受到廣泛歡迎，使用者多，代幣的需求也會隨之增加。代幣的旺盛需求會推高代幣的價格，其持有者因而獲得價格上漲的收益。

　　在一個ICO路演微信群中，聚集了各路幣圈人士和投資者，幾乎每天都會有新的ICO項目信息。就發(fā)行過程而言，只要發(fā)行人制定了ICO白皮書，并且在線上募集到資金，其代幣就能在相關(guān)交易所平臺交易，形成所謂的二級市場。

“例如近期大火的Qtum，該公司起初什么都沒有，通過ICO就募集了近100億，可變現(xiàn)20億~30億人民幣，這是傳統(tǒng)風(fēng)投給不了的，也可以說是社區(qū)的力量，只要能做起來，社區(qū)就會給你支持，并且投資人也可以通過二級市場獲得回報。”有業(yè)內(nèi)人士表示。當(dāng)然，也有幣圈人士表示，近期虛擬貨幣漲勢迅猛，因此只要有新代幣上線，價格就立馬跳漲，不少投資人也是看上了代幣暴漲的利益。

　　但ICO的瘋狂沒有想的那么可怕，幾乎80%的投資人都是幣圈業(yè)內(nèi)的，幣圈“老人”發(fā)的項目很快就能成功，這種基于信任關(guān)系的資金募集高效迅速，而非行業(yè)內(nèi)人士發(fā)起的項目募集就十分困難，ICO資金的使用情況一定程度是透明的。”

　　而針對ICO項目的分類，一般而言有三類：應(yīng)用類、平臺類、底層技術(shù)類。

　　應(yīng)用類ICO是基于現(xiàn)有區(qū)域鏈平臺，充分利用平臺的技術(shù)和生態(tài)系統(tǒng)來開發(fā)直接面對普通消費者的應(yīng)用；平臺類ICO則對現(xiàn)有區(qū)塊鏈技術(shù)做出一定改進，形成新的區(qū)塊鏈平臺，并在新平臺上創(chuàng)建新的生態(tài)系統(tǒng)；底層技術(shù)類ICO則是提出一種新技術(shù)改進，應(yīng)用于目前現(xiàn)有的區(qū)塊鏈平臺上，從而達到優(yōu)化和提高的目的。

　　追溯歷史，真正成功的首個ICO項目是在Bitcointalk論壇上出現(xiàn)的“未來幣(NXT)”。NXT是基于全新編寫的加密貨幣代碼，并且是首個完全使用PoS的系統(tǒng)。全盛時期NXT的市值超過1億美元，NXT也因此成為了當(dāng)時投資者眼中最成功的ICO。

　　見證過NXT的成功，2013年底到2014年初涌現(xiàn)了大量的ICO。伴隨而來的絕大部分ICO都因過度炒作或者詐騙而宣告失敗。不過至今為止最成功ICO項目以太坊也是在這個階段出現(xiàn)的。

　　ICO，正是符合去中心化趨勢，通過全球眾籌，可以將沉淀在全球的小額資金充分利用起來，形成集腋成裘的效果，同時也形成一種新的去中心化的自治方式，大大加快互聯(lián)網(wǎng)進化的速度，而普通網(wǎng)民也將通過ICO融入到新一輪的互聯(lián)網(wǎng)進化過程中，見證一個新時代的到來！

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