去年11月，P2P監(jiān)管細(xì)則的研究工作接近尾聲，盡管上報(bào)和審核工作還將耗費(fèi)一段時(shí)間，但監(jiān)管原則已初步擬定，包括了對(duì)機(jī)構(gòu)性質(zhì)、資本金門檻、技術(shù)門檻和人員配備等方面的全維度規(guī)范。

制圖 王曉慶

　　除嚴(yán)禁涉足資金池、僅為信息中介等坊間已有的傳聞外，銀監(jiān)會(huì)此次還對(duì)第三方托管、注冊(cè)資本金門檻、人員素質(zhì)背景、信息披露原則等做了詳盡規(guī)定，嚴(yán)厲程度超出市場(chǎng)預(yù)期。加之央行對(duì)信息披露質(zhì)量的強(qiáng)制性高要求，大量平臺(tái)將 打回原形 。

　　2015年1月16日，電子科技大學(xué)和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的四川省首份《互聯(lián)網(wǎng)金融白皮書》 （以下簡(jiǎn)稱《白皮書》）共調(diào)研了成都市約30家P2P借貸平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱P2P）和5家眾籌平臺(tái)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)有2000多家P2P，2014年成交量2500多億元，在緩解小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者融資難問題上，起到了一定的作用，也為民間資金尋找到了一條出路。但存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，急需填補(bǔ)相關(guān)法律空白。

　　信披成P2P最大問題

　　 目前P2P存在的最大問題是信息披露不充分，信息不對(duì)稱。 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授周銘山表示，投資者對(duì)P2P運(yùn)作情況缺乏了解?！栋灼芬卜Q，許多P2P連網(wǎng)站都沒有，更不要說進(jìn)行信息披露了?！栋灼愤€顯示，成都約10%的P2P老總，以及約30%的P2P員工無從事金融業(yè)的經(jīng)歷；16%-18%的借款年利率，再加上P2P收取的管理費(fèi)，使得實(shí)際借款成本超過20%。這一利率水平與小貸公司及當(dāng)?shù)孛耖g借貸成本不相上下，互聯(lián)網(wǎng)金融解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題的優(yōu)勢(shì)未得到體現(xiàn)。

　　上海華榮律師事務(wù)所律師許峰從法律角度對(duì)P2P存在的問題進(jìn)行了如下分析：有些P2P實(shí)際控制人通過代持或其他方式隱名，來掩蓋自融的問題，有些P2P的產(chǎn)品全部或大部分都是自融產(chǎn)品，有的甚至直接將為股東設(shè)計(jì)的自融產(chǎn)品通過平臺(tái)售賣給投資人；有些P2P虛構(gòu)借款標(biāo)的，拿到資金后改作其他用途，或者產(chǎn)品及項(xiàng)目本身壞賬風(fēng)險(xiǎn)很大，通過平臺(tái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

　　有些平臺(tái)以P2P為名，但做的已經(jīng)不是P2P業(yè)務(wù)，例如所謂的線下模式；還有些P2P已經(jīng)脫離了中介的本質(zhì)，為他人提供擔(dān)保；還有些P2P實(shí)際上在售賣理財(cái)產(chǎn)品或者其他金融產(chǎn)品。

　　急需填補(bǔ)法律空白

　　 P2P的存在本身就是對(duì)一些現(xiàn)有法律法規(guī)或者監(jiān)管規(guī)定的突破或挑戰(zhàn)。因此，需要一部 特殊法來對(duì)它做出更具體的規(guī)定。 許峰表示，目前有些地方，如上海、北京，浙江的一些行業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)了一些自律性的規(guī)范，部分內(nèi)容是可以借鑒的。

　　許峰對(duì)P2P的立法問題提出了如下建議：監(jiān)管上應(yīng)當(dāng)對(duì)創(chuàng)新持包容的態(tài)度。應(yīng)當(dāng)用監(jiān)管底線思維和市場(chǎng)化思維作指導(dǎo)，排除一些可能觸及刑事犯罪的平臺(tái)，對(duì)大部分的P2P，還是應(yīng)當(dāng)用市場(chǎng)化的思路對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融做監(jiān)管，要求平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)提示要到位，信息披露制度要透明，至于金融管制，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)放松。

　　加大投資者保障力度。對(duì)于一些信息不公開不透明、風(fēng)險(xiǎn)提示不到位，有過錯(cuò)的、給投資人帶來?yè)p失的P2P平臺(tái)，依靠行業(yè)協(xié)會(huì)或者律師等力量進(jìn)行維權(quán)，扶持一些像投資者維權(quán)基金等類似的項(xiàng)目，降低投資人的維權(quán)成本，為投資人增加更多的維權(quán)渠道，提供更多的維權(quán)支持。

　　加大投資者教育力度。 投資者應(yīng)當(dāng)明白，投資行為本身就是有風(fēng)險(xiǎn)的，在民商事領(lǐng)域，應(yīng)當(dāng)尊重意思自治，投資者要學(xué)會(huì)對(duì)自己的投資行為負(fù)責(zé)。 許峰表示。

　　周銘山也認(rèn)為，一方面，需要對(duì)P2P加強(qiáng)監(jiān)管，盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管體系；另一方面，需要建立健全信用體系，做到 黑名單 共享、項(xiàng)目互通有無，提高整個(gè)行業(yè)的避險(xiǎn)能力。