昨天，由深圳(www.thesurfingworld.com)創(chuàng)新發(fā)展研究院、深圳(www.thesurfingworld.com)市博源經(jīng)濟(jì)研究基金會(huì)主辦的深港合作圓桌會(huì)議，以“香港與深圳(www.thesurfingworld.com)金融合作的挑戰(zhàn)與機(jī)遇”為主題，邀請(qǐng)多位深港知名業(yè)界人士、學(xué)者及相關(guān)官員進(jìn)行探討。

香港金融發(fā)展局主席史美倫在論壇上表示，深圳(www.thesurfingworld.com)、香港兩地的交易所已經(jīng)完成了深港通方案設(shè)計(jì)，并啟動(dòng)了技術(shù)系統(tǒng)的開發(fā)，深港通的啟動(dòng)只是時(shí)間問題，這意味著深港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通即將實(shí)現(xiàn)。

近50家港資金融機(jī)構(gòu)在深開展業(yè)務(wù)

“深圳(www.thesurfingworld.com)金融業(yè)占GDP比重接近15%，深港的金融業(yè)都有很大的容量，各有優(yōu)勢(shì)。如果能加大合作的力度，一定能強(qiáng)化競(jìng)爭力。”香港金融發(fā)展局主席史美倫在致辭中表示，在金融發(fā)展方面，香港是深圳(www.thesurfingworld.com)走向世界最好的跳板，而深圳(www.thesurfingworld.com)也是香港進(jìn)軍內(nèi)地龐大市場(chǎng)的堅(jiān)固橋梁，深圳(www.thesurfingworld.com)和香港相輔相成，可以成為外資引進(jìn)來、內(nèi)地企業(yè)走出去的最重要的通道。香港和深圳(www.thesurfingworld.com)的互相配合，可提供高效率和全面的一站式金融服務(wù)。

史美倫認(rèn)為，在人民幣國際化的過程中，香港和深圳(www.thesurfingworld.com)已經(jīng)成為發(fā)展跨境和離岸人民幣業(yè)務(wù)最好的合作伙伴。目前，深港兩地建立了暢通的支付結(jié)算互聯(lián)通道，在香港辦理的跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算總量中大部分通過深圳(www.thesurfingworld.com)。在今年上半年，深圳(www.thesurfingworld.com)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)當(dāng)中，香港地區(qū)的結(jié)算占總量達(dá)到2/3，有近50家港資的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)在深圳(www.thesurfingworld.com)開展業(yè)務(wù)，兩地在票據(jù)清算、銀行卡清算、信貸服務(wù)、跨境人民幣和港幣服務(wù)方面有密切地合作。在這個(gè)良好的基礎(chǔ)上，深港兩地可以深入合作，爭取成為國內(nèi)市場(chǎng)和全球離岸中心的樞紐和橋梁，更好地發(fā)展跨境和離岸人民幣業(yè)務(wù)。

“香港已經(jīng)成為離岸首選的人民幣業(yè)務(wù)中心。”香港金融管理局助理總裁李永誠表示，香港有內(nèi)地以外最大的人民幣資金池，雖然香港以外其他金融中心也不斷去發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)，但香港有股票、外匯、債券市場(chǎng)成熟，標(biāo)準(zhǔn)跟國際接軌，并不需要擔(dān)心被“邊緣化”。

深港通將使深圳(www.thesurfingworld.com)市場(chǎng)更受益

針對(duì)滬港通和深港通，港交所內(nèi)地事務(wù)科首席中國經(jīng)濟(jì)師巴曙松表示，在比較了全球的不同交易所的合作形態(tài)研究之后發(fā)現(xiàn)，成功的合作是有共性的。一是來自上市公司的市場(chǎng)主體，如投行市場(chǎng)中介、監(jiān)管者、交易所等自身有互聯(lián)互通的需求，單純?yōu)榱撕献鞫献?，最后?huì)不了了之；二是要很好地設(shè)計(jì)流動(dòng)性，交易時(shí)段的流動(dòng)性不夠，市場(chǎng)很難形成有影響力的價(jià)格信號(hào)；三是要有一定的信息優(yōu)勢(shì)或者是本土的偏好；四是市場(chǎng)功能不能只局限在投資上，還要延伸到籌資的功能。

巴曙松認(rèn)為，滬港通的成功實(shí)踐表明有很多中間路線可供選擇，如果有一個(gè)很好的交易制度、結(jié)算制度、清算制度的跟蹤設(shè)計(jì)，是可以既達(dá)到開放的效果，同時(shí)又能夠保持政府非常強(qiáng)的監(jiān)控能力和影響力。

“滬港通還有更多可拓展的空間。比如，國內(nèi)已經(jīng)上市的公司，通過滬港通的渠道延伸到一級(jí)市場(chǎng)，向海外投資者去融資。”巴曙松表示，甚至可以通過深港合作的平臺(tái)，針對(duì)期貨等金融衍生品在前海合組一個(gè)新的交易平臺(tái)，取得在國際市場(chǎng)上的定價(jià)權(quán)。

他認(rèn)為，從流動(dòng)性、投資標(biāo)的、投資機(jī)構(gòu)的重合度來說，在當(dāng)下推動(dòng)深港通，深圳(www.thesurfingworld.com)市場(chǎng)將獲益更多。深港通將打開海外資金投資深圳(www.thesurfingworld.com)優(yōu)秀上市公司的一個(gè)新窗口，這是在原來滬港通條件下沒有覆蓋到的。

基金互認(rèn)平臺(tái)年底可投入使用

內(nèi)地與香港兩地基金互認(rèn)機(jī)制今年7月1日正式實(shí)施。與會(huì)專家認(rèn)為，這也是一項(xiàng)重大的資本市場(chǎng)對(duì)外開放項(xiàng)目，符合條件的基金通過一定的對(duì)方認(rèn)定以后，能夠在對(duì)方的市場(chǎng)向公眾投資者銷售，而且開放額度跟滬港通一樣，也是3千億的規(guī)模。

深圳(www.thesurfingworld.com)證券交易所副總經(jīng)理林凡表示，按照目前聯(lián)合公告的要求，香港有100多只的基金符合到內(nèi)地來銷售的條件，內(nèi)地約有850多只的基金能夠到香港去銷售。基金互認(rèn)不只是資本市場(chǎng)的開放，更體現(xiàn)為貿(mào)易服務(wù)的開放，意味著香港的金融機(jī)構(gòu)和內(nèi)地的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)能夠給對(duì)方的投資者直接提供金融服務(wù)，這對(duì)于投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)的定價(jià)效率將起到積極的作用。同時(shí)，香港的100多只基金，很多是美國、歐洲、東南亞等地的資產(chǎn)，對(duì)內(nèi)地的投資者進(jìn)行國際的資源、資產(chǎn)配置有積極的意義。

林凡透露，今年年初，深交所、中證和香港金管局三方啟動(dòng)基金互認(rèn)平臺(tái)的建設(shè)，目前已經(jīng)基本建成。經(jīng)過多輪的仿真測(cè)試，內(nèi)地二十幾家機(jī)構(gòu)、香港十幾家機(jī)構(gòu)已經(jīng)參加其中，今年年底整個(gè)平臺(tái)可投入使用，使得香港和內(nèi)地企業(yè)直接在香港可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)接到平臺(tái)上，方便了兩地的資管公司的運(yùn)作。

共同打造亞洲資產(chǎn)管理中心

“從合作的潛力來講，肯定國內(nèi)的財(cái)富市場(chǎng)是巨大的，長遠(yuǎn)來看有全球投資的需求，香港非常希望國內(nèi)的資產(chǎn)管理市場(chǎng)能夠開放，現(xiàn)在實(shí)際上是半開放的。”瑞銀資產(chǎn)管理（香港）董事總經(jīng)理施斌表示，增加兩個(gè)市場(chǎng)之間的互動(dòng)，只要把門打開，至于具體怎么發(fā)展，市場(chǎng)自己會(huì)有發(fā)展速度、發(fā)展空間。

香港金融發(fā)展局成員、瑞東集團(tuán)董事總經(jīng)理劉廷安認(rèn)為，從香港方面來說，深港之間在保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)管理上有三方面的合作空間，一是平臺(tái)的合作，香港租金貴、人力的成本高，可以把IT、后臺(tái)支持等放在深圳(www.thesurfingworld.com)，把銷售前臺(tái)設(shè)在香港，以發(fā)揮兩地的優(yōu)勢(shì)。二是人才培訓(xùn)和市場(chǎng)的推廣。三是產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，深圳(www.thesurfingworld.com)一個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)就是基金市場(chǎng)，可以更多地跟香港的資本市場(chǎng)作一些對(duì)接，香港的債券市場(chǎng)比較弱，也寄希望于深圳(www.thesurfingworld.com)企業(yè)能夠?qū)で笠恍┱咄黄?，加大在香港債券市?chǎng)的產(chǎn)品發(fā)行。

應(yīng)進(jìn)一步完善宏觀審慎政策的框架

中國人民銀行深圳(www.thesurfingworld.com)市中心支行黨委書記、行長張建軍認(rèn)為，金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)對(duì)中國金融業(yè)的啟示，一是要優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式是金融業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，關(guān)鍵是實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身強(qiáng)不強(qiáng)，結(jié)構(gòu)是不是健康。二是要完善宏觀審慎政策的框架，實(shí)施金融機(jī)構(gòu)的行為監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)秩序。

張建軍表示，應(yīng)建立統(tǒng)一的金融產(chǎn)品的登記、托管、清算、結(jié)算系統(tǒng)的規(guī)則和監(jiān)管制度，適應(yīng)綜合經(jīng)營中金融市場(chǎng)的需要，建立科學(xué)全面的金融體系。建立科學(xué)合理的中央地方金融監(jiān)管事權(quán)劃分體系，要明確中央銀行對(duì)地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)牽頭的職責(zé)。