10月13日，瑞信（CreditSuisse）發(fā)布的“2015全球財(cái)富報(bào)告（GlobalWealthReport2015）”（下稱“瑞信財(cái)富報(bào)告”）指出，中國(guó)家庭財(cái)富總值達(dá)22.8萬(wàn)億美元，超過(guò)日本躍居世界第二富裕國(guó)家，僅次于美國(guó)；同時(shí)，中國(guó)擁有全球最龐大的中產(chǎn)階層人口，達(dá)1.09億名，超越美國(guó)的9200萬(wàn)名中產(chǎn)階層人數(shù)。該報(bào)告發(fā)布后迅速引起了輿論的高度關(guān)注。

關(guān)于瑞信財(cái)富報(bào)告的熱議焦點(diǎn)有二個(gè)，一是瑞信數(shù)據(jù)的可靠性。二是中產(chǎn)階層數(shù)量，即中國(guó)的中產(chǎn)階層數(shù)量究竟是多少？馬云就認(rèn)為，中國(guó)中產(chǎn)階層人口數(shù)量已達(dá)3億。

瑞信的數(shù)據(jù)可靠嗎？

數(shù)據(jù)的可靠性決定了研究結(jié)論的可信度。根據(jù)瑞信的“2015全球財(cái)富數(shù)據(jù)手冊(cè)（GlobalWealthDatabook2015）”（下稱“數(shù)據(jù)手冊(cè)”），中國(guó)財(cái)富的數(shù)據(jù)源自于中國(guó)社科院開(kāi)展的“ChinaAcademyofSocialScienceSurvey”，該數(shù)據(jù)涵蓋了2000年中國(guó)家庭財(cái)富的基本狀況，并且，除2000年的數(shù)據(jù)源于調(diào)查，此后14年的數(shù)據(jù)均是通過(guò)模型推測(cè)出來(lái)的，推測(cè)模型也未公布。因此，中國(guó)的財(cái)富數(shù)據(jù)還只能稱作“推測(cè)數(shù)據(jù)”。不可忽視的是，中國(guó)從2000年到2015年的15年間，無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)均發(fā)生了較大變化，基于2000年數(shù)據(jù)推測(cè)而來(lái)的結(jié)果難以讓人信服。

與中國(guó)的“推測(cè)數(shù)據(jù)”不同，美國(guó)和日本的財(cái)富數(shù)據(jù)是通過(guò)官方數(shù)據(jù)和家庭調(diào)查數(shù)據(jù)直接測(cè)算，屬于“基礎(chǔ)數(shù)據(jù)”。日本數(shù)據(jù)來(lái)自日本全國(guó)家庭收入消費(fèi)調(diào)查（2009），美國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)自美國(guó)消費(fèi)者金融調(diào)查（2013）。顯然，“基礎(chǔ)數(shù)據(jù)”的可信度遠(yuǎn)高于“推測(cè)數(shù)據(jù)”。

事實(shí)上，中國(guó)并不缺乏家庭微觀調(diào)查數(shù)據(jù)。從2011年開(kāi)始，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心通過(guò)科學(xué)的抽樣和現(xiàn)代化的調(diào)查手段，已經(jīng)先后開(kāi)展了三輪中國(guó)家庭金融調(diào)查（ChinaHouseholdFinanceSurvey,簡(jiǎn)稱CHFS），以及多輪季度電話回訪，成功建立了一個(gè)具有全國(guó)代表性的家庭金融數(shù)據(jù)庫(kù)。2015年9月底，中心完成了第三輪家庭調(diào)查，共收集樣本40000余戶，為分析中國(guó)家庭財(cái)富提供了豐富而可靠的信息。

那么，中國(guó)中產(chǎn)階層究竟有多少人數(shù)呢？

被低估的中國(guó)中產(chǎn)階層數(shù)量

瑞信財(cái)富報(bào)告以每人擁有5萬(wàn)~50萬(wàn)美元的凈財(cái)富來(lái)界定中產(chǎn)階層成年人。這樣的中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)并不算高。因此，與以往網(wǎng)友驚呼“被平均”、“拖后腿”不同的是，這次網(wǎng)友們紛紛表明，“如果財(cái)富只要達(dá)到5萬(wàn)美元就是中產(chǎn)階層，那我也算是中產(chǎn)階層了”。其實(shí)，中產(chǎn)階層的標(biāo)準(zhǔn)并不唯一。例如，福布斯雜志也公布過(guò)一個(gè)中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)：生活在城里；25歲到45歲之間；有大學(xué)學(xué)位；專業(yè)人士和企業(yè)家；年收入在1萬(wàn)美元到6萬(wàn)美元之間。

這里，我們以瑞信財(cái)富報(bào)告的中產(chǎn)階層標(biāo)準(zhǔn)來(lái)測(cè)算中國(guó)中產(chǎn)階層的人數(shù)。按照5萬(wàn)美元至50萬(wàn)美元的凈財(cái)富，CHFS最新的2015年調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前中國(guó)中產(chǎn)階層成年人口占成年人口比例為20.1%，遠(yuǎn)高于瑞信所估計(jì)的10.7%；中產(chǎn)階層成年人平均財(cái)富約為13.9萬(wàn)美元，也遠(yuǎn)高于瑞信所估計(jì)的6.8萬(wàn)美元。根據(jù)CHFS數(shù)據(jù)推算，中國(guó)中產(chǎn)階層成年人口數(shù)量應(yīng)該是2.04億人，而非1.09億人，同時(shí)中產(chǎn)階層所掌握的總財(cái)富也應(yīng)為28.3萬(wàn)億美元，而非7萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)和日本的16.8萬(wàn)億美元和9.7萬(wàn)億美元。

因此，無(wú)論是以中產(chǎn)階層人口規(guī)模，還是中產(chǎn)階層總財(cái)富來(lái)看，中國(guó)都躍居世界榜首。

當(dāng)然，雖然中國(guó)中產(chǎn)階層在總體規(guī)模上有明顯優(yōu)勢(shì)，但有兩個(gè)特征值得注意：第一，中國(guó)中產(chǎn)階層的人均財(cái)富為13.9萬(wàn)美元，低于美國(guó)的18.4萬(wàn)美元和日本的15.7萬(wàn)美元。中國(guó)中產(chǎn)階層的絕對(duì)數(shù)量雖已遠(yuǎn)高于瑞信財(cái)富報(bào)告的估計(jì)數(shù)目，但占比僅為20.1%，遠(yuǎn)低于美國(guó)的37.7%和日本的59.5%。第二，中國(guó)不同階層的占比與美國(guó)和日本也迥然不同。如圖所示，中國(guó)成年人口中，極少部分人邁過(guò)高財(cái)富的門檻，超過(guò)中產(chǎn)階層中等財(cái)富標(biāo)準(zhǔn)的人口占比僅為1.0%。該比例在美國(guó)為12.3%，日本為9.1%。在財(cái)富金字塔的低端，中國(guó)尚有78.9%的成年人口的財(cái)富沒(méi)有達(dá)到中產(chǎn)階層的最低標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)瑞信的估計(jì)，該比例在美國(guó)和日本分別為50.0%和31.4%。如果說(shuō)一個(gè)理想的財(cái)富分配結(jié)構(gòu)為“橄欖形”，那么日本相對(duì)更接近于這種模式，而中國(guó)則屬于財(cái)富分配不均的“金字塔形”。

中產(chǎn)階層財(cái)富太過(guò)依賴房產(chǎn)

中國(guó)不同富裕階層的財(cái)富規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也存在很大差異。首先，低財(cái)富成年人的平均財(cái)富僅為1.1萬(wàn)美元，距離中產(chǎn)階層的5萬(wàn)美元標(biāo)準(zhǔn)還很遠(yuǎn)。其次，中產(chǎn)階層的財(cái)富在房產(chǎn)上的配置比例過(guò)重，高達(dá)79.5%，而金融資產(chǎn)占比過(guò)低，僅有10.8%。與中國(guó)人更偏好房產(chǎn)不同，美國(guó)和日本家庭更愿意參與金融市場(chǎng)。根據(jù)2013年美國(guó)消費(fèi)者金融調(diào)查（SCF）數(shù)據(jù)，美國(guó)家庭金融資產(chǎn)占比為40.8%，而房產(chǎn)占比僅為34.1%。

家庭財(cái)富是社會(huì)財(cái)富的一個(gè)重要組成部分，家庭財(cái)富的分布狀況可以直接反映中國(guó)當(dāng)前社會(huì)財(cái)富的公平狀況，同時(shí)通過(guò)家庭財(cái)富的配置狀況也可以在一定程度上反映社會(huì)消費(fèi)、投資和儲(chǔ)蓄的潛力。作為社會(huì)生產(chǎn)和消費(fèi)的主力，中產(chǎn)階層的規(guī)模和占比以及其財(cái)富狀況直接關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和未來(lái)經(jīng)濟(jì)的潛力。雖然瑞信財(cái)富報(bào)告遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了中國(guó)中產(chǎn)階層的人口數(shù)量和財(cái)富規(guī)模，但不可否認(rèn)的是瑞信財(cái)富報(bào)告引起了我們對(duì)于中國(guó)中產(chǎn)階層當(dāng)前狀況的關(guān)注。從總量上看，中國(guó)儼然是一個(gè)中產(chǎn)階層大國(guó)，但無(wú)論是富裕程度還是人口占比都遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國(guó)家。家庭財(cái)富分配結(jié)構(gòu)也更呈“金字塔形”。中國(guó)，在走向真正的中產(chǎn)階層國(guó)家的道路上，還任重道遠(yuǎn)。