一年一度的陸家嘴 金融論壇于6月12日在上海召開。前央行副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈于當日下午出席了主題為“金融創(chuàng)新與宏觀審慎管理體制”的分論壇。

　　談樓市：反問記者“你買的起房嗎？”

　　吳曉靈在論壇上提到權(quán)威人士在《人民日報》的長文—要讓貨幣政策真正回歸中性。她表示，很多西方國家采取了過于寬松的貨幣政策，甚至負利率政策，但都不能解決問題，“因為經(jīng)濟不行”。

　　吳曉靈現(xiàn)場提到了一組數(shù)據(jù)：“我們從1949年-2008年全國信貸30萬億，大家知道09年-2015年漲了多少，63萬億。也就是說我們用了七年的時間放了30年的兩倍多的貸款。”

　　她認為過度寬松的放貸帶來了資產(chǎn)價格的上漲，“現(xiàn)在房子已經(jīng)成為了所有人非常鬧心的事情。” 所以，貨幣供應過多了，不是帶來物價的上漲，就是帶來資產(chǎn)價格的上漲，吳曉靈總結(jié)道。

　　吳曉靈在論壇結(jié)束后接受記者采訪

　　當現(xiàn)場記者問道樓市泡沫，吳曉靈反問記者：“你買得起房嗎？你覺得房價不高嗎？”

　　談央行“放水”：你認為央行現(xiàn)在還會放水嗎？

　　吳曉靈在論壇間隙接受了鳳凰財經(jīng)的采訪。當鳳凰記者問及“中國央行最近是否有可能放水？”吳曉靈反問記者：“我剛說了那么多，你認為有可能放水嗎？”

　　鏗鏘有力的反問，似乎表明中國央行最近沒有“放水”計劃，或預示短期內(nèi)沒有降準、降息計劃。

　　剛剛過去的端午節(jié)，中國資本 市場休市進入“假日模式”，然而全球多個央行重啟“大水漫灌”模式，試圖拯救本國經(jīng)濟。俄羅斯央行降息0.5%，韓國也央行突然啟動降息，新西蘭央行表示隨時準備放水。

　　全球都在放水，中國央行會加入“放水”行列嗎？吳曉靈在陸家嘴論壇釋放的信號或說明不會放水。

　　談系統(tǒng)性金融風險

　　這位頭發(fā)花白、精神矍鑠的老太太雖然是現(xiàn)場臺上唯一的女性，但她擲地有聲的提出一個觀點：“我們目前的金融產(chǎn)品非常復雜，要用簡約透明的金融服務(wù)防范系統(tǒng)性風險。”

　　吳曉靈在演講開頭就提到一個關(guān)鍵詞“系統(tǒng)性風險”。她先給了一顆“定心丸”：“中國目前不會出席系統(tǒng)性金融風險，”但她也提醒，小矛盾的積累會導致宏觀風險的產(chǎn)生。

　　陸家嘴論壇第一天上午，多位一行三會監(jiān)管者提到了“系統(tǒng)性風險”，證監(jiān)會副主席姜洋也提出要“堅持守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線”。

　　至于如何降低系統(tǒng)性風險？吳曉靈給出的解藥是：“縮短金融信用鏈。”她舉例如何縮短信用鏈：銀行如果要投資，就要全額占用資本金。

　　縮短金融信用鏈的一種方法是發(fā)行簡約透明的金融產(chǎn)品。吳曉靈在論壇上嚴厲批評：“我們的金融產(chǎn)品非常復雜，金融專業(yè)人士都弄不明白，怎么讓大眾弄清風險呢？”她表示，金融創(chuàng)新不是讓金融產(chǎn)品越來越復雜，而是真正滿足實體經(jīng)濟的需求。

　　談2008年金融危機后未完成的事

　　吳曉靈認為，在目前的供給側(cè)改革階段，金融產(chǎn)品違約、銀行破產(chǎn)重組都是正常的，“都是消除多余貨幣，都是好的。”

　　“一個社會只有生生死死，才能循環(huán)往復不斷前進。”吳曉靈表示，之前的幾次金融危機之后都有銀行破產(chǎn)、消除多余貨幣的過程。“2008年金融危機都已經(jīng)過去8年了，8年抗戰(zhàn)都完成了，消除貨幣還沒有完成。我們不能總在信用側(cè)想辦法，要打破剛性兌付。”

　　當然吳曉靈也提到消除多余貨幣、打破剛性兌付不能一夜間完成，將是一個非常困難的過程，“不能夠忍受當前的痛苦，就不能獲得未來健康可持續(xù)的發(fā)展。”

　　“所以我們要但行好事，莫問前程。”這位前央行決策者通過公開論壇不僅向市場傳遞了信號，也傳達了信心。