炒股虧錢(qián)，起訴上市公司，這聽(tīng)起來(lái)似乎有些匪夷所思。劉先生60多歲，是個(gè)資深股民。2011年的時(shí)候，他看上了一只股票。前后兩年間，他先后投入百萬(wàn)炒股。不過(guò)，大盤(pán)漲漲跌跌，劉先生不僅沒(méi)能賺到錢(qián)，反倒還虧了不少，原因竟然是...

“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”這幾乎是所有人都知道的炒股之道。但劉先生（化姓）的經(jīng)歷卻跟很多股民不大一樣。

他投資百萬(wàn)炒股虧錢(qián)后，找了律師，還到法院起訴發(fā)行股票的南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司（以下稱(chēng)南紡股份）。結(jié)果，因?yàn)楣驹霈F(xiàn)虛構(gòu)利潤(rùn)行為，違反了證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)開(kāi)了罰單，劉先生因此真的討回了部分損失。

近日，南京中院作出判決，劉先生這次能拿回16萬(wàn)多元的投資損失。

股民起訴

炒股虧錢(qián)，他狀告上市公司

劉先生60多歲，是個(gè)資深股民。2011年的時(shí)候，他看上了南紡股份的股票。前后兩年間，他先后投入百萬(wàn)炒股。不過(guò)，大盤(pán)漲漲跌跌，劉先生不僅沒(méi)能賺到錢(qián)，反倒還虧了不少。

據(jù)劉先生的說(shuō)法，因?yàn)橘I(mǎi)南紡股份的股票，他前前后后虧了30多萬(wàn)。如果是股市正常的風(fēng)險(xiǎn)，也就沒(méi)什么。但到了2014年，劉先生卻突然在南紡股份的官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)了一則公告。

這則公告稱(chēng)，公司因?yàn)樘摌?gòu)利潤(rùn)，收到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書(shū)。

這讓劉先生頗為惱火，公司出現(xiàn)虛假陳述行為的時(shí)間是2007年，被揭露的時(shí)間是2012年，而這段時(shí)間，恰好是他買(mǎi)入南紡股份的股票時(shí)間。

劉先生認(rèn)為，正是因?yàn)槌浞中湃芜@家上市公司，他才買(mǎi)入了股票，如今虧了錢(qián)，公司應(yīng)該負(fù)責(zé)。

炒股虧錢(qián)，起訴上市公司，這聽(tīng)起來(lái)似乎有些匪夷所思。但劉先生請(qǐng)了律師，還是把南紡股份告上法院。

他在訴狀里提到，南紡股份作為一家上市公司，應(yīng)該嚴(yán)格履行信息披露的義務(wù)。如今因?yàn)楣镜奶摷訇愂觯o投資者帶來(lái)了重大損失，就應(yīng)該承擔(dān)賠償責(zé)任。

劉先生還特意算了算，買(mǎi)南紡的股票虧了30多萬(wàn)。

庭審焦點(diǎn)

普通股民也能向上市公司索賠？

股票漲跌再正常不過(guò)，投資者投身股票市場(chǎng)，自然要承擔(dān)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以，被股民起訴，在成為被告的南紡股份看來(lái)，劉先生不能成為該案的原告，而且他的索賠要求也不合情理。

南紡股份稱(chēng)，虛假陳述的事實(shí)確實(shí)存在。公司2001年在上海證券交易所上市。2012年3月，收到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知的公告。因?yàn)?006年到2010年，公司存在虛構(gòu)利潤(rùn)的情況，涉嫌違反證券法律法規(guī)，遭到立案調(diào)查。兩年以后，公司對(duì)外公開(kāi)發(fā)布公告，稱(chēng)其剛剛收到了證監(jiān)會(huì)下發(fā)的處罰決定書(shū)，證監(jiān)會(huì)給其開(kāi)出了50萬(wàn)的罰單并予以警告。

但南紡股份認(rèn)為，劉先生不具備起訴的資格。不過(guò)劉先生并不這么認(rèn)為。他拿出了在證券公司的開(kāi)戶單，證明他確實(shí)購(gòu)買(mǎi)和賣(mài)出了南紡股份的股票。而且，在他看來(lái)，公司在遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，他都毫不知情，甚至還花下血本，買(mǎi)進(jìn)股票。劉先生稱(chēng)，南紡股份沒(méi)有履行嚴(yán)格的信息披露義務(wù)，才導(dǎo)致了他的損失。

股市有風(fēng)險(xiǎn)，損失該怎樣確定？

大到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，股票市場(chǎng)的行情，小到股民本身判斷失誤，這些都是投資股票存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在南紡股份看來(lái)，影響劉先生投資損失的因素太復(fù)雜，不能單一地認(rèn)為是某一個(gè)因素。

公司的虛假陳述，到底給劉先生造成多少損失？他的損失有多少又是由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)造成的？庭審中，雙方進(jìn)行了激烈的辯論。在買(mǎi)入股票后，因?yàn)楣善睗q跌，劉先生曾多次賣(mài)出和買(mǎi)進(jìn)股票，所以劉先生購(gòu)買(mǎi)股票的成本和可索賠的金額是多少，雙方各執(zhí)一詞。

劉先生認(rèn)為，自己損失了34萬(wàn)多。如果公司主張這些風(fēng)險(xiǎn)中，有市場(chǎng)因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，公司需拿出證據(jù)來(lái)。而南紡股份則認(rèn)為，投資的損失只有15萬(wàn)多。而眾所周知，股票市場(chǎng)肯定是存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。而且，他們?cè)趯?shí)施了虛假陳述的行為后，公司的股價(jià)跌幅情況明顯是好于整個(gè)大盤(pán)的。從大盤(pán)來(lái)看，公司的虛假陳述行為，并沒(méi)有對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)造成實(shí)際的損失。

法院判決

上市公司賠償股民16萬(wàn)多元

法院經(jīng)審理認(rèn)為，劉先生買(mǎi)了南紡股份的股票，公司的行為跟他利益也就有直接的聯(lián)系。作為公司的股東，在利益受損后，可以維權(quán)。而根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，“投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買(mǎi)入該證券產(chǎn)生虧損”，可以認(rèn)定，公司的虛假陳述與損害的結(jié)果之間存在因果關(guān)系。

法院認(rèn)為，南紡股份因?yàn)樘摌?gòu)利潤(rùn)被證監(jiān)會(huì)處罰，在此期間，劉先生投資南紡的股票并發(fā)生虧損。而南紡股份又沒(méi)有拿出證據(jù)，證明劉先生的投資損失跟他們的虛假陳述沒(méi)有關(guān)系。因此可以確認(rèn)，劉先生的投資損失與南紡股份的行為有因果關(guān)系，可以向其索賠。

至于公司提出的購(gòu)買(mǎi)股票本身存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，法院認(rèn)為，如果其他的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了損失，公司應(yīng)該拿出證據(jù)來(lái)，否則根據(jù)保護(hù)投資者利益的原則，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等因素就不能從損失中剔除。

近日，南京中院作出判決，南紡股份要賠償劉先生的投資差額損失、印花稅損失等共計(jì)16萬(wàn)多元。

小貼士

維權(quán)需要哪些材料？

股民為維權(quán)準(zhǔn)備了哪些材料？首先，要有股東證券賬戶卡，才能證明自己具有訴訟主體的資格。買(mǎi)賣(mài)股票的對(duì)賬單也必不可少，股票買(mǎi)入賣(mài)出的時(shí)間，數(shù)量和金額，這些是確認(rèn)損失的原始材料。

當(dāng)然，虧了錢(qián)就找上市公司，這顯然不可能。律師介紹，只有公司確實(shí)出現(xiàn)了違規(guī)情況，才可能索賠成功。以公司存在虛假陳述為例，證監(jiān)會(huì)的處罰決定書(shū)，公司的相關(guān)公告這些都要作為證據(jù)保存。

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