滬港通于2014年11月17日開通后，時隔2年，深港通12月5日也正式開通，A股市場和港股市場互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步擴(kuò)大。這對A股和港股有何影響？哪些股票更受益？作為投資者，你該偏向炒港股還是炒A股？哪些股票可以進(jìn)行投資交易？中新網(wǎng)記者為你進(jìn)行梳理解讀。
　　資金將更偏向港股的投資機(jī)會？
　　港交所近期發(fā)布的研究報告指出，滬港通的經(jīng)驗顯示，內(nèi)地投資者對于通過港股通投資港股的需求正與日俱增。數(shù)據(jù)顯示，2016年6月滬港通南向交易日均成交額超過北向交易，為2015年4月來的首次，此后在2016年8月又再次超過北向交易日均成交額。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，相對A股，港股估值一直以來存在被低估現(xiàn)象。目前看南下資金正在積極布局港股的“抄底”機(jī)遇，未來兩地股票的估值將縮小差距。
　　但也有分析人士認(rèn)為，從兩個市場的估值角度判斷資金流向，并不全面。資金流動是雙向的，A股中低估值藍(lán)籌股和中小創(chuàng)成長股同樣受益，兩地資金的相互流通將提速。長期來看資金到底會呈現(xiàn)南向還是北向的凈流入，取決于A股和港股的對比關(guān)系。

港交所資料圖。中新社發(fā) 鄧慶樂 攝
　　東航國際金融(香港)副總經(jīng)理廖料接受媒體采訪時稱，深港通北向?qū)⒓{入881只股票，其中不乏許多估值合理符合境外投資者偏好的成長白馬股。作為類比，深港通開通后新納入的港股只有102只，市值不足1萬億元，對吸引更多的資金南下幫助有限。
　　中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍此前表示，深港通將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通的投資標(biāo)的范圍和額度，滿足投資者多樣化的跨境投資以及風(fēng)險管理需求，吸引更多境外長期資金進(jìn)入A股市場，改善A股市場投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。
　　對A股有何影響，哪些股票更受益？
　　國泰君安此前發(fā)布的一份報告分析指出，深港通實施后，如果未來半年深股通平均每日額度使用率達(dá)到5%-10%，預(yù)計將為A股市場帶來750-1500億左右的增量資金，約占目前深成指流通市值8.5萬億的0.9%-1.8%，對市場短期流動性影響有限。
　　光大證券認(rèn)為，大中型股已在滬港通中開放，深港通短期內(nèi)帶來的整體增量有限。首先，深港通的結(jié)構(gòu)和滬港通的重疊部分較大，新增開放的市值比較有限，且新增標(biāo)的行業(yè)結(jié)構(gòu)更為分散。其次，滬港通投資日益集中于大型股和金融板塊。雖然長期來看，代表著新增深港通標(biāo)的和其他周期以及中小成長股具有成交上升的潛力，但也意味著短期內(nèi)深港通開通能夠為總交易額以及指數(shù)波動帶來的邊際效應(yīng)比較有限。

相較與市場關(guān)注深港通對股市行情的影響，中金公司認(rèn)為，互聯(lián)互通機(jī)制對兩地市場的投資者結(jié)構(gòu)、市場定價體系、兩地的金融生態(tài)、監(jiān)管等都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，這些影響將在未來逐步體現(xiàn)。
　　申萬宏源表示，短期看，深港通標(biāo)的整體相對估值較低將吸引部分增量資金，助力A股明年納入MSCI；長期有助于改善A股投資者結(jié)構(gòu)，促使A股估值體系向全球接軌。A股的投資機(jī)會，建議關(guān)注稀缺性標(biāo)的，如白酒、中藥、消費(fèi)品、軍工、稀土等領(lǐng)域；低估值、高股息品種；優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)成長型個股。
　　這些股票才可投資交易
　　根據(jù)中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會共同簽署的深港通《聯(lián)合公告》，深港通下的港股通的股票范圍是恒生綜合大型股指數(shù)的成份股、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股、市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)的成份股，以及香港聯(lián)合交易所上市的A＋H股公司股票。
　　深股通的股票范圍是市值60億元人民幣及以上的深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)的成份股，以及深圳證券交易所上市的A＋H股公司股票。深股通開通初期，通過深股通買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關(guān)規(guī)則所界定的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者，待解決相關(guān)監(jiān)管事項后，其他投資者可以通過深股通買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票。

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