85%!這是今年以來(lái)資產(chǎn)證券化(ABS)一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行金額的同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，今年以來(lái)68家金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行343只ABS項(xiàng)目，發(fā)行金額合計(jì)5108.32億元，同比增長(zhǎng)85.08%。其中，有52家承銷(xiāo)商為證券公司，他們共發(fā)行290只ABS項(xiàng)目，涉及發(fā)行金額4658.14億元，占總金額的91.19%。
ABS承銷(xiāo)“短頻快”
無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)占比還是發(fā)行規(guī)模，券商在ABS業(yè)務(wù)中都占據(jù)主導(dǎo)地位。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，年內(nèi)承攬ABS項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)中，銀行只有16家，累計(jì)承攬47只，發(fā)行規(guī)模397.81億元。
發(fā)行規(guī)模排名前20的金融機(jī)構(gòu)中，只有2家是銀行，分別為中國(guó)銀行、工商銀行，其余18家均為證券公司。正如業(yè)內(nèi)人士所說(shuō)，券商相對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)而言，在ABS業(yè)務(wù)更占優(yōu)勢(shì)。
“券商既可在信貸資產(chǎn)證券化中作為承銷(xiāo)商，又可在企業(yè)資產(chǎn)證券化作為特殊目的載體(SPV)。”一位ABS承銷(xiāo)規(guī)模排名前15的券商相關(guān)人士稱(chēng)，隨著監(jiān)管和市場(chǎng)的變化，ABS業(yè)務(wù)也被越來(lái)越多的券商納入重點(diǎn)工作中。
據(jù)了解，目前券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)架構(gòu)大致有資管部門(mén)、固定收益部門(mén)和投行部門(mén)為主導(dǎo)的三種模式。雖然不乏德邦證券這類(lèi)直接設(shè)立一級(jí)部門(mén)的券商，但多數(shù)券商仍會(huì)選擇投行部門(mén)主導(dǎo)模式。
“對(duì)于中小券商而言，ABS‘短頻快’的特征可以快速提升投行的盈利能力。”一家獲得投行牌照才三年的券商相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，通常券商發(fā)行債券項(xiàng)目的周期在3～6個(gè)月，IPO項(xiàng)目至少需要3年，ABS項(xiàng)目發(fā)行周期更短，一般為4個(gè)月。“在IPO項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足、債券發(fā)行受市場(chǎng)影響的情況下，ABS的承銷(xiāo)就成為了首選。”
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)有9家券商承攬的ABS項(xiàng)目發(fā)行規(guī)模超過(guò)100億元。其中，德邦證券以1054.9億元的發(fā)行規(guī)模排名第一;中信證券(636.01億元)排名第二;緊接的是招商證券的547.27億元。中信建投證券、國(guó)泰君安證券、國(guó)開(kāi)證券、華泰證券承銷(xiāo)的ABS項(xiàng)目發(fā)行規(guī)模也超過(guò)200億元。天風(fēng)證券、中銀國(guó)際則分別承銷(xiāo)了118.91億元和109億元的ABS項(xiàng)目。
德邦證券獨(dú)占鰲頭
從金融機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)數(shù)量看，目前的排名又有了新變化。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，德邦證券共發(fā)行45只ABS產(chǎn)品，遙遙領(lǐng)先于第二名的招商證券(34只)。中信證券以29只排名第三，華泰證券暫列第四，共發(fā)行23只ABS產(chǎn)品。中信建投、國(guó)泰君安、廣發(fā)證券的ABS發(fā)行數(shù)量也超過(guò)了10只。
市場(chǎng)份額上，德邦證券仍占比最高，為20.65%;中信證券市場(chǎng)占比12.45%;招商證券占比10.71%。
德邦證券作為2016年ABS業(yè)務(wù)的“黑馬”，曾給市場(chǎng)留下了深刻的印象。2016年，在企業(yè)ABS項(xiàng)目方面，德邦證券以658.32億元的總量穩(wěn)居第一，且遙遙領(lǐng)先。排名位列其后的4家金融機(jī)構(gòu)嘉實(shí)資本、中信證券、華泰資管、國(guó)君資管發(fā)行的企業(yè)ABS計(jì)劃均在200多億級(jí)別。
據(jù)記者觀察，今年一季度，ABS承銷(xiāo)規(guī)模排行方面，德邦證券超過(guò)中信證券、招商證券以及華泰證券等券商，穩(wěn)居第一名。從企業(yè)ABS計(jì)劃管理人排行來(lái)看，德邦證券以超出第二名中信證券三倍之多的發(fā)行總額，穩(wěn)坐第一把交椅。
到了今年5月中旬，招商證券發(fā)行21只ABS產(chǎn)品，超越了今年一季度冠軍德邦證券。不過(guò)，發(fā)行規(guī)模上，招商證券則排名第三，比發(fā)行規(guī)模排名第一的德邦證券少了150億元。但截至目前最新情況，德邦證券無(wú)論是ABS發(fā)行規(guī)模，還是ABS發(fā)行數(shù)量，都將中信證券和招商證券遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

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