光大銀行資管部總經(jīng)理張旭陽(yáng)離職加盟百度，這個(gè)業(yè)內(nèi)流傳許久的傳聞終于落實(shí)。6月16日，百度宣布，前光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽(yáng)正式加盟百度，任副總裁，分管百度金融體系下理財(cái)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，向百度副總裁，百度金融服務(wù)事業(yè)群組總經(jīng)理朱光匯報(bào)。

在傳聞流傳期間，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、金融銀行類(lèi)媒體廣泛關(guān)注。

當(dāng)然，這也不奇怪，考慮到這些年互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大魅力，已經(jīng)有一批金融業(yè)高管投奔，其中不乏大型股份制銀行的當(dāng)家人，與之相比張旭陽(yáng)奔赴百度金融或并不顯得那么突兀。

百度副總裁朱光對(duì)張旭陽(yáng)加入百度大家庭表示熱烈歡迎，他在郵件中表示：“相信憑借旭陽(yáng)在理財(cái)和資產(chǎn)管理領(lǐng)域豐富的經(jīng)驗(yàn)、深入的洞察力以及業(yè)內(nèi)巨大的影響力，將帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)不斷創(chuàng)新，并結(jié)合百度大數(shù)據(jù)和人工智能的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為網(wǎng)民提供最優(yōu)質(zhì)的智能化理財(cái)?shù)姆?wù)，打造百度金融在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的核心優(yōu)勢(shì)！”

對(duì)金融領(lǐng)域而言，這其實(shí)不僅是又一位金融業(yè)高管離職。作為國(guó)內(nèi)首款銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者，張旭陽(yáng)其實(shí)很早就是銀行業(yè)的“產(chǎn)品經(jīng)理”了，平常很愛(ài)撰文或者談?wù)撍麑?duì)銀行業(yè)的看法，在業(yè)內(nèi)很是受關(guān)注。

所以，當(dāng)這一消息確認(rèn)之后，最值得關(guān)注的就是：這位銀行業(yè)的超級(jí)“產(chǎn)品經(jīng)理”，加盟百度后會(huì)怎么玩轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融？

因?yàn)槠綍r(shí)也有留意張旭陽(yáng)的發(fā)言，所以先說(shuō)結(jié)論：如果張旭陽(yáng)繼續(xù)堅(jiān)持其多次提及的三段論的思路，在眼下低息環(huán)境下，其或許會(huì)在百度金融大力發(fā)展浮動(dòng)收益理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品，以此作為新的抓手。

浮動(dòng)收益產(chǎn)品過(guò)渡或是突破口

去年末，在張旭陽(yáng)離職消息尚未出時(shí)，張旭陽(yáng)接受《財(cái)經(jīng)》的報(bào)道暢談銀行資管系如何單飛，在其中對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，有一個(gè)三階段的論述：

作為預(yù)期收益型產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品的過(guò)渡產(chǎn)品。目前銀行理財(cái)?shù)耐顿Y策略是在追求目標(biāo)收益基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)最小化，因此我們計(jì)劃通過(guò)浮動(dòng)收益產(chǎn)品進(jìn)行過(guò)渡，銀行在代客投資過(guò)程中收取固定的管理費(fèi)收入，投資者根據(jù)投資端的表現(xiàn)，獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)組合的真實(shí)收益率，這種收益可能有一定波動(dòng)性，但投資者也相應(yīng)獲得可能的超額收益，等成熟之后再轉(zhuǎn)變?yōu)閮糁敌彤a(chǎn)品。

僅僅是這段論述，其實(shí)就值得我們高度重視，因?yàn)槠洳粌H反映了張旭陽(yáng)入職百度金融后的可能思路，而且其實(shí)對(duì)所有從P2P、P2B轉(zhuǎn)型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都有極大的參考意義。

從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展來(lái)看，2013年和2014年，顯然是余額寶等寶寶類(lèi)產(chǎn)品(貨幣市場(chǎng)基金)的天下，借助“錢(qián)荒”，寶寶們可以在近乎現(xiàn)金的流動(dòng)性下，提供比銀行定期理財(cái)更高的收益，自然廣受歡迎。

而2014年到2015年，在線P2P(也包括P2B)的崛起，則是接棒寶寶們的風(fēng)頭。在銀行定期理財(cái)只有4-6%年化收益率的情況下，即使是類(lèi)似陸金所、螞蟻招財(cái)寶都能實(shí)現(xiàn)高出不少的收益，更不要說(shuō)新銳互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)動(dòng)輒2位數(shù)的收益。

P2P們，其實(shí)就是張旭陽(yáng)所言的預(yù)期收益型產(chǎn)品，只要不違約，收益在購(gòu)買(mǎi)時(shí)即已確定。

然而，伴隨市場(chǎng)利率下降，借貸人開(kāi)發(fā)難度增加，大量定期收益類(lèi)企業(yè)跑路、資金鏈斷掉，這一領(lǐng)域出現(xiàn)了信任危機(jī)和產(chǎn)品危機(jī)。

隨之而來(lái)，可以看到的就是類(lèi)似陸金所和螞蟻金服這P2P類(lèi)兩巨頭紛紛高點(diǎn)殺入基金代銷(xiāo)業(yè)，以1折申購(gòu)費(fèi)，掀起了一波新競(jìng)爭(zhēng)。

基金，其實(shí)就是凈值型產(chǎn)品的代表，你的持有收益完全取決于基金凈值的漲跌，必須在贖回離場(chǎng)時(shí)才能確定，若投資的是股票類(lèi)基金，漲跌可能動(dòng)輒以10%甚至20%計(jì)算。

是的，從穩(wěn)健的固定收益，一下子到高波動(dòng)的基金，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不過(guò)是多開(kāi)一條業(yè)務(wù)線，但是對(duì)金融消費(fèi)者，卻是巨大的跳躍——從近乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)到面對(duì)股票債券市場(chǎng)帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)，這道坎不是那么好過(guò)的。

事實(shí)上，這也是包括螞蟻金服、陸金所在切入基金業(yè)務(wù)時(shí)最大的挑戰(zhàn)，如何讓用戶(hù)低風(fēng)險(xiǎn)的基金“轉(zhuǎn)換”。

從螞蟻金服的動(dòng)作來(lái)看，其選擇的是“基金定投”之路，通過(guò)按周/按月定期申購(gòu)基金的方式來(lái)降低單次申購(gòu)基金的風(fēng)險(xiǎn)，降低新基金投資者的恐懼。

然而，張旭陽(yáng)提及的浮動(dòng)收益產(chǎn)品過(guò)渡，或許是更好的思路。而這一思路如將落地百度金融的相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中。那么張旭陽(yáng)之后的百度金融理財(cái)產(chǎn)品將非常值得期待。

浮動(dòng)理財(cái)或能否極泰來(lái)

所謂浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品，就是其收益與某個(gè)標(biāo)的掛鉤，比如一款常見(jiàn)的浮動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)有這樣的條款：

未來(lái)90天里面，如果滬深300指數(shù)漲幅不到3%，你只能獲得低于銀行穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品收益的3%年化收益，但若滬深300指數(shù)上漲，你的年化收益與之掛鉤，比如滬深300指數(shù)上漲10%你就獲得10%年化收益，上限到18%后你的年化收益不再上升。

這意味著，你購(gòu)買(mǎi)這樣一款浮動(dòng)收益產(chǎn)品，年化收益在3-18%之間浮動(dòng)，取決于屆時(shí)的滬深300指數(shù)表現(xiàn)。

之所以能夠?qū)崿F(xiàn)這一產(chǎn)品特性，其實(shí)是固定收益+衍生品的組合。張旭陽(yáng)在近期一篇名為《統(tǒng)合創(chuàng)新、轉(zhuǎn)軌升級(jí)——2016，銀行理財(cái)新展望》的分析中有這樣的介紹：

結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品不是和市場(chǎng)“對(duì)賭”，它實(shí)際上是我們?cè)趯?duì)利率、匯率、信用、股票、基金、商品等基礎(chǔ)資產(chǎn)走勢(shì)判斷的基礎(chǔ)上，權(quán)衡衍生交易成本、潛在收益、風(fēng)險(xiǎn)等因素后，利用不同類(lèi)型的遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等衍生交易的杠桿性質(zhì)，為投資者構(gòu)造的一個(gè)靜態(tài)投資組合。

也正因此，這類(lèi)浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，也被稱(chēng)為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品。

其實(shí)，浮動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品絕不是什么新事物。早在2008年次貸危機(jī)前后，外資銀行就在國(guó)內(nèi)推出過(guò)許多比較激進(jìn)的浮動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品，但由于遭遇次貸許多掛鉤標(biāo)的暴跌，引發(fā)理財(cái)產(chǎn)品持有人巨虧和隨之而來(lái)的投訴、起訴。

其實(shí)這正因此，銀行理財(cái)產(chǎn)品尤其中資銀行，全面轉(zhuǎn)向固定收益類(lèi)，以至于銀行理財(cái)產(chǎn)品近乎成了低風(fēng)險(xiǎn)低收益固定收益類(lèi)的代名詞。

但是，伴隨中國(guó)的資金市場(chǎng)從2013年的“錢(qián)荒”轉(zhuǎn)向“資產(chǎn)荒”，銀行系理財(cái)產(chǎn)品1年期的收益率均值也不過(guò)4%，再加上P2P、P2B的監(jiān)管收緊以及A股市場(chǎng)的萎靡，市場(chǎng)亟需能夠帶來(lái)靠譜高收益的可能。

毫不夸張的說(shuō)，當(dāng)下金融理財(cái)市場(chǎng)最大的矛盾就是人民群眾日益增長(zhǎng)的高收益需求，與日益低迷的固收市場(chǎng)和前途未卜的股市市場(chǎng)之間的供需不一致。

在眼下的金融產(chǎn)品領(lǐng)域，同樣需要一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性供給側(cè)改革。

這或許都會(huì)推動(dòng)浮動(dòng)收益結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品走出2008年那波的陰影，否極泰來(lái)。

其實(shí)，雖然結(jié)構(gòu)化浮動(dòng)收益產(chǎn)品銀行一直有推，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)甚至互聯(lián)網(wǎng)券商都不乏推出類(lèi)似的產(chǎn)品，但一直被視為核心理財(cái)產(chǎn)品的有益補(bǔ)充，從未被視作一個(gè)核心的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)真正打造。

百度金融架構(gòu)

離開(kāi)光大，張旭陽(yáng)選擇了加盟百度金融。

接下來(lái)的問(wèn)題就是，張旭陽(yáng)在百度金融到底是一個(gè)架構(gòu)管理者，還是一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理。就個(gè)人而言，期望是后者。

對(duì)一個(gè)金融企業(yè)，架構(gòu)重不重要？當(dāng)然重要，架構(gòu)齊全，才能滿(mǎn)足消費(fèi)者一站式的需求，才能產(chǎn)生產(chǎn)品間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。所以大把后進(jìn)者，照著螞蟻金服的架構(gòu)，在一一對(duì)標(biāo)。

作為較早切入這塊的百度金融，其實(shí)要說(shuō)架構(gòu)對(duì)標(biāo)大體已經(jīng)完成，從2008年百付寶成立，到2012年開(kāi)始涉入互聯(lián)網(wǎng)金融以來(lái)，百度金融的業(yè)務(wù)架構(gòu)包括消費(fèi)金融、錢(qián)包支付、理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等多個(gè)板塊，基本已經(jīng)覆蓋了金融服務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域。2015年12月成立的FSG，則更是將金融上升到百度戰(zhàn)略高度。

事實(shí)上，百度金融并不缺好的架構(gòu)，而唯一可能欠缺的，是一款面向普羅大眾的創(chuàng)新型的好產(chǎn)品來(lái)帶動(dòng)。

回顧這些年互聯(lián)網(wǎng)金融的幾個(gè)崛起者，都依靠了產(chǎn)品創(chuàng)新的單兵突進(jìn)。比如螞蟻當(dāng)年的余額寶，將晦澀的貨幣市場(chǎng)基金包裝成簡(jiǎn)單的寶寶并對(duì)接現(xiàn)金賬戶(hù)，開(kāi)啟了新的寶寶時(shí)代；比如陸金所的P2P產(chǎn)品，將平安的隱性背書(shū)通過(guò)擔(dān)保公司顯性化，繼突出了優(yōu)勢(shì)又多賺了擔(dān)保費(fèi)；又比如國(guó)華人壽當(dāng)年一掃當(dāng)年保險(xiǎn)業(yè)萬(wàn)能險(xiǎn)坑人費(fèi)率高昂的罵名，開(kāi)啟了高息萬(wàn)能險(xiǎn)作為理財(cái)替代品的序幕。

這每一次創(chuàng)新，都是在恰好的時(shí)機(jī)有恰好的產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足用戶(hù)的需求，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融和其他互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域一樣，都需要一個(gè)大神級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理。

如今，百度金融有了張旭陽(yáng)這樣中國(guó)首款理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)者這樣的大神，是否能夠給予足夠的空間去做一個(gè)能夠單兵突進(jìn)的現(xiàn)象級(jí)創(chuàng)新產(chǎn)品，非常值得期待。

• 光大信用卡過(guò)期后該如何處理？光大信用卡過(guò)期后怎么辦？
• 最新成都光大銀行房貸利率是多少?
• 光大銀行汽車(chē)貸款流程 光大銀行汽車(chē)貸款申請(qǐng)條件
• 光大jcb信用卡
• 光大銀行推出社保金融IC卡 打造專(zhuān)業(yè)貼心全面金融服務(wù)
• 光大銀行與民生銀行：誰(shuí)的容時(shí)容差更好？
• 光大銀行推出"快樂(lè)100天專(zhuān)享500萬(wàn)"網(wǎng)購(gòu)有禮活動(dòng)
• “?！毙庞每▎?wèn)世 鍛造中國(guó)光大銀行信用卡行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
• 刷光大信用卡 深圳十元惠生活