高瓴資本于2005年由張磊創(chuàng)立。自創(chuàng)立之初，高瓴資本走的就是全階段投資的策略，覆蓋從天使/VC/PE到二級(jí)市場(chǎng)。
 
近幾年高瓴又增加了對(duì)新三板掛牌企業(yè)的投資。除此之外，高瓴資本的另一個(gè)特點(diǎn)是，投資項(xiàng)目數(shù)量有限，看準(zhǔn)就下重注，持有時(shí)間長(zhǎng)。
 
根據(jù)研究中心統(tǒng)計(jì)整理，在過(guò)往的12年中，高瓴所投資的項(xiàng)目，包括國(guó)內(nèi)外的、各個(gè)階段的項(xiàng)目在80家左右。
 
然而，凡是看上的項(xiàng)目，高瓴都會(huì)投以巨注。例如，當(dāng)年投資京東，對(duì)方只要7500萬(wàn)美元，但張磊卻給出了“要不不投，要投就要投3億美元”的經(jīng)典回答。
 
本文通過(guò)從公開(kāi)渠道所搜集到的數(shù)據(jù)對(duì)高瓴資本過(guò)往的投資退出進(jìn)行一個(gè)盤(pán)點(diǎn)。

創(chuàng)始人&首席執(zhí)行官 張磊

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高瓴資本管理的資金規(guī)模為250億美元

2015年10月份，在對(duì)高瓴資本創(chuàng)始人張磊的一次專訪中，他本人透露當(dāng)時(shí)高瓴管理著160億美元，為亞洲最大的基金。

2017年4月，高瓴資本參與了百麗國(guó)際的私有化，公司公告透露，目前高瓴資本管理基金規(guī)模250億美元。

除了近2年所成立的國(guó)字頭的巨無(wú)霸基金之外，高瓴資本所管理的基金規(guī)模目前在國(guó)內(nèi)乃至亞洲，仍可排列前茅。

數(shù)據(jù)來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)信息，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

在2005年成立之后，高瓴資本初期主要為美元投資。從注冊(cè)成立時(shí)間來(lái)看的話，從2013年起，高瓴就開(kāi)始成立人民幣基金管理公司，并在后面的時(shí)間里陸續(xù)發(fā)起成立16支人民幣的有限合伙制／公司制的投資基金，累計(jì)基金規(guī)模為50.2億元人民幣。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)庫(kù)，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理
*所列有限合伙企業(yè)除了直接投資項(xiàng)目之外，有的還作為高瓴系其他合伙企業(yè)的GP或LP參與投資

2
投資81個(gè)項(xiàng)目，股權(quán)類61個(gè)
累積投資至少134億元

通過(guò)公司官網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)渠道，研究中心將高瓴資本過(guò)往的投資案例進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)與總結(jié)。

其中，股權(quán)類項(xiàng)目61個(gè)，二級(jí)市場(chǎng)投資的項(xiàng)目13個(gè)，新三板的項(xiàng)目2個(gè)，海外項(xiàng)目5個(gè)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科私募通，互聯(lián)網(wǎng)信息，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科私募通，互聯(lián)網(wǎng)信息，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科私募通，互聯(lián)網(wǎng)信息，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

除了關(guān)注國(guó)內(nèi)項(xiàng)目之外，高瓴資本也在布局海外的市場(chǎng)。

通過(guò)公司官網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)渠道，研究中心對(duì)高瓴資本在海外的項(xiàng)目布局也進(jìn)行了整理。

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科私募通，公司官網(wǎng)，IT桔子，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

3
消費(fèi)類、TMT、醫(yī)療是主要投資方向

研究中心將所搜集到的高瓴資本的投資項(xiàng)目進(jìn)行行業(yè)分類，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)類、TMT和醫(yī)療是高瓴的3個(gè)重要投資方向。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)信息，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

4
61個(gè)股權(quán)項(xiàng)目中，5個(gè)獨(dú)立IPO退出，
1個(gè)借殼上市退出

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科私募通，公司公告，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

*項(xiàng)目企業(yè)名稱（殼公司）
數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理

高瓴資本所投項(xiàng)目通過(guò)其他渠道（如并購(gòu)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，回購(gòu)等）退出的信息，研究中心通過(guò)多個(gè)渠道查證，均無(wú)更多詳細(xì)信息。

5
目前有2家被投公司掛牌新三板

數(shù)據(jù)來(lái)源：犀牛之星數(shù)據(jù)庫(kù)，項(xiàng)目公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理
備注：項(xiàng)目投資浮盈是通過(guò)最近新三板交易價(jià)格／最近一輪定增時(shí)估值減去投資成本計(jì)算得到的。

6
高瓴資本投資推出Key Index

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告，券商覆蓋報(bào)告，清科私募通，互聯(lián)網(wǎng)，中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心整理
*：退出統(tǒng)計(jì)包括IPO（獨(dú)立和借殼，為包含過(guò)會(huì)未上市的），并購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，未包含回購(gòu)。

來(lái)源 | 中國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓研究中心（ID：ex-shares007）